从300个瞬间看2020丨资本市场：改！改！改！

　　来源：北京商报

　　编者按：30个垂直产业，各自用“10件大事”讲述自己的故事，凝练成300个跌宕起伏的瞬间，记录新旧产业的变革与资本市场的选择，记录行业的悲喜交集、绝地逢生、柳暗花明。这是中国产业生命力的真实写照，见证了中国经济在大考之下，每一次细微的惊人一跃。

　　历经30年的发展，中国多层次资本市场体系逐步成型。2020年，是我国多层次资本市场围绕“规范、透明、开放、有活力、有韧性”这一顶层设计，全面启动深化改革的一年。

　　回看即将过去的2020年，从新证券法落地到首批精选层企业挂牌、上证综指大修，再到创业板注册制改革落地、转板规则出炉、退市新规出台，多层次资本市场的基础性制度不断完善。

　　不过，2020年，资本市场的典型案例也暴露出一些问题。诸如，广州浪奇5.72亿元的存货不翼而飞，王府井暴涨前有人内幕交易。而在监管的严查下，公司监管的边界愈发清晰。

　　新证券法落地

　　历时四年多，四轮审议，2020年3月1日《中华人民共和国证券法》（以下简称“新证券法”）正式实施。作为中国资本市场的根本大法，新证券法落地事关亿万股民的切身利益。新证券法的落地，有利于保护中小投资者利益，促进市场健康发展，也是促进我国证券市场长期健康发展的制度基石。自新证券法落地后，监管对问题股严惩态度更显著。截至12月16日，A股共有54股被立案调查。

　　精选层开板

　　2020年4月27日，全国股转公司正式启动新三板公司股票公开发行并在精选层挂牌业务的受理与审查工作，新三板精选层大幕全面拉开。7月27日，精选层正式开市，彼时首批32家精选层星宿股晋层交易。精选层的推出，是新三板全面深改往纵深推进的一个标志性事件，具有里程碑意义。截至12月16日，精选层股票数量增至37家。

　　创业板实行注册制

　　新证券法落地后，意味着注册制的来临。作为多层次资本市场的重要组成部分，创业板改革也是大势所趋。万众期待下，创业板注册制终于来了！今年8月24日，创业板注册制下首批18家企业将亮相资本市场，与之同步亮相的还有创业板交易新规。截至12月16日，创业板注册制下，共有54家企业成功登陆A股市场。这54家企业首发募集资金净额约561.54亿元。随着科创板、创业板注册制改革的平稳落地，资本市场全面推进注册制的脚步越来越近了。

　　新三板转板规则出炉

　　2020年，新三板转板机制无疑是这一年提及的高频词汇。11月27日晚间，沪深交易所分别发布各自的转板上市办法并公开征求意见。沪深交易所的转板上市办法，明确了新三板公司往哪转、谁能转、如何转的相关规则。随着征求意见稿的出炉，标志着转板上市工作即将步入实际操作阶段。从长远来看，转板上市办法为新三板企业开辟了一条全新的上市路径，促进了新三板内部分层的基础层、创新层和精选层之间的递进效应。

　　退市新规出台

　　2020年以来，为发挥上市公司在我国经济高质量发展中的排头兵作用，围绕资本市场改革的系列政策相继出台，扎实推进退市等基础性制度改革亦必不可少。12月14日晚间，沪深交易所集体发布《股票上市规则（征求意见稿）》《退市公司重新上市实施办法（征求意见稿）》等多项文件，其中参照科创板、创业板经验，在退市程序上取消暂停上市、恢复上市环节，在财务类退市标准上新增组合财务退市指标。整体来看，2020年以来，资本市场加速出清问题股、垃圾股趋势明显。据Wind统计，截至12月16日，暴风集团、千山药机等15家公司相继退市。

　　上证综指大修

　　核心编制方法沿用30年之际，A股“风向标”上证综指在7月22日迎来大修，这也意味着上证综指2.0即将登场。实际上，对于上证综指的编制方案，社会各界近年来多有呼声，类似“上证综合指数失真”“未能充分反映市场结构变化”等意见频出。此次修订就充分听取了市场意见，作出了“剔除风险警示股票”“延长新股计入指数时间”“纳入科创板上市证券”三大调整。多位业内人士对北京商报记者表示，此次编制方案调整将更能准确反映市场总貌，有望引导市场稳健上行。

　　华润微成红筹第一股

　　从港股退市八年后，作为华润（集团）有限公司半导体投资运营平台， 华润微于2月27日迎来挂牌上市之日。由此，华润微晋升为A股一员，A股也正式迎来红筹第一股，这意味着A股市场红筹企业的空白局面被打破。

　　科创板一周年

　　一年前的6月13日，科创板这一承载着重要使命的全新板块正式开板，资本市场迎来历史性一刻。如今，科创板在2020年6月13日迎来开板一周年。回首科创板开板这一年，科创板试点注册制作为资本市场改革的试验田，为全面推行注册制提供经验的同时，也开创了A股历史上多个“第一”——第一家红筹企业登陆科创板、首家特殊表决权公司诞生、首家尚未盈利企业成为科创板一员，由此打破A股多年空白。

　　广州浪奇黑天鹅

　　A股又出奇案，老牌日化企业广州浪奇5.72亿元的存货不见了。受该利空消息刺激，广州浪奇在9月28日开盘跌停，同时也引发了监管部门的关注，深交所当日向广州浪奇下发关注函，提出四大疑问。而在这场黑天鹅的背后，涉事双方经历了一番唇枪舌剑，该事件也陷入了罗生门。

　　王府井暴涨前有人内幕交易

　　果然事出反常必有妖。9月18日晚间，证监会通报了吴某某等人涉嫌内幕交易“王府井”股票案的情况，经调查，吴某某等人在重大事件公告前获取内幕信息并大量买入“王府井”股票，获利数额巨大，涉嫌构成内幕交易。该消息发布后，迅速霸屏朋友圈，王府井暴涨背后果然有人内幕交易。

　　记者丨刘凤茹 马换换

　　编辑丨胡可

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责任编辑：梁斌 SF055