来源：粤财信托
海外方面
★ 美国2月份CPI及PPI数据超市场预期上涨，核心通胀数据或将进入平台期，美联储转向降息的条件愈发受限，市场降息预期的修正过程可能仍将继续。全周来看，2年期美债上行26bp至4.73%，10年期美债上行24bp至4.31%，美元指数上行至103.45，道指和标普全周小幅上涨。下周重点关注美联储议息会议及日本央行政策会议。
国内方面
★ 央行缩量续作中期借贷便利(MLF)并维持利率不变，为2022年11月来首次MLF净回笼；市场关注货币政策进一步宽松的落地时间与形式。
★ 国内2月房价跌幅略有收窄，香港楼市则在“撤辣”后热度飙升。继1月开门红之后，2月信贷社融环比出现季节性回落，同比较去年也有所少增，这一方面是由于今年2月有春节假期，工作日天数相对少，另一方面是节后部分行业开工节奏偏慢，融资需求阶段性走弱。
★ 高频数据层面，工业方面，中上游化工品开工率继续抬升，生产旺季效应有所体现，钢材、沥青等均高于节前，且升至历年中性区间。投资方面，当前全国项目开复工率超过七成，农历同比偏低，水泥、钢材表观消费略低于预期。地产方面，新房、二手房在3月第二周继续攀升，符合季节性趋势。消费方面，地铁出行热度继续上行，预计4月将进一步冲高。汽车消费在3月中旬同比回正，后续需跟踪各地以旧换新政策效果带来增量情况。
债市方面
★ 本周止盈情绪影响，长端调整。3月11日-3月15日，受资金面收敛及消息面的利空影响，债市上演止盈行情，长端利率明显调整。3月11日-3月15日十年国债活跃券230026累计上行4.85bp，十年国开活跃券230210累计上行6bp。
权益方面
★ 经历了前期的反弹行情后，A股市场在本周延续上行，表征市场走势的各宽基指数均有较高涨幅，最终沪深300、中证500、创业板指在本周涨跌幅分别为0.71%、1.95%、4.25%；市场活跃度较前期有所上升，本周平均日成交额为10405亿元；北向资金则由前期的净流出转为净流入，本周累计净流入328亿元。
★ 综合宏观环境变化、指数走势结构、成交分布情况、技术指标表现等，A股当前在估值、情绪、资金等方面均处于偏低状态，未来趋势向好，但或出现的上涨也将更多表现为震荡形式。
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要
申
明
以上报告为【粤财信托大类资产配置周报】的摘要内容，参考来源彭博新闻社、万得及其他公开信息。想了解更多详细信息，请联系您的专属顾问。
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