各大基金押注日本央行退出超宽松 做空日本国债和买入日元大行其道

各大基金押注日本央行退出超宽松 做空日本国债和买入日元大行其道
2023年07月31日 23:51 环球市场播报

  各大基金公司越发确信,日本央行已经开始走向退出超宽松政策试验。

  PIMCO (品浩)和瑞银全球财富管理认为日元会走强,因为他们预计,由于通胀居高不下,日本央行可能很快就会放弃对对债券收益率的控制。RBC BlueBay Asset Management把日本国债空头押注加到最大,而施罗德则在加大了日本国债期货看跌头寸,赌日本央行将别无选择,只能加入全球央行的紧缩行动。

  “我们认为,这实际上是退出收益率曲线控制,或者至少是朝着这个方向迈出的重要一步,”PIMCO日本区主管及亚太区投资组合管理联席主管正直知哉在电邮中称。他表示,名义收益率还有上升空间。

  就在大型基金进行这些押注之前,日本央行上周五决定允许受到严格控制的日本10年期国收益率升逾此前0.5%的上限,这一决定震惊市场。虽然许多人将此视为通向未来退出超宽松政策之路,但一切尚无定数,日本央行周一再次出人意料地推出了计划外的债券购买操作,推动收益率跌至0.6%以下,远低于1%的新容忍上限。

  然而,等到确定再下注对资产管理公司来说也很危险,因为利率上升前景吸引日本资金回流国内的时候,全球市场上万亿美元可能会被吸走。从贝莱德的基金经理到欧洲央行的决策者,每个人都一直在考虑这种风险。

经济研究表示,

“此举可能会损害植田和男沟通清晰的声誉,并削弱他未来的信息传递能力。 这是因为,在持续传递鸽派信号之后,他的最新行动现在可能被视为不可预测的,甚至是鹰派的。

—— 经济学家Taro Kimura

  投资者正在加大日本债券期货看跌头寸,施罗德的Kellie Wood即为其中之一。

  “日本收益率曲线控制决定公布之后,我们加大了这一头寸,”悉尼的基金经理Wood表示,“我们仍预计收益率有进一步上升的空间,日本国债收益率曲线有陡化空间。”

  日元押注

  从新加坡到伦敦,买入日元也是投资者的首选策略。

  今年以来,日元是表现最差的G-10货币,日元兑美元跌逾7%,因为绝大多数其他国家央行都在加息抗通胀。彭博调查显示,策略师的平均预测为,日元到年底将升至约134。

  东京时间下午4:13,日元兑美元下跌0.6%至142.07。

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责任编辑:周唯

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