掼蛋席卷各地,这股热潮亦涌向资本市场。
![图片来源:图虫](http://n.sinaimg.cn/spider20240821/532/w1280h852/20240821/89c2-8e892231c5ac799a63335a64a2b5d44f.jpg)
扑克牌大王姚记科技(002605.SZ)今年上半年营收、净利同比下滑。姚记科技2024年上半年实现营收19.08亿元,同比下降18.65%;归母净利润2.84亿元,同比下降30.29%;扣非净利润2.69亿元,同比下降32.05%。8月20日晚,姚记科技发布半年报披露了上述信息。
姚记科技的业务包括扑克牌、游戏、互联网数字营销等三大板块。今年上半年,该公司的扑克牌收入为4.91亿元,同比下降4.72%,占营收比重为25.73%;游戏收入5.13亿元,同比下降27.28%,占营收的26.90%;数字营销收入8.79亿元,同比下降20.29%,占营收的46.03%。时代周报记者注意到,近年来,游戏业务是姚记科技的“现金奶牛”,毛利率长期在90%以上。
就今年上半年业绩下滑等问题,时代周报记者以投资者身份致电姚记科技董秘办,对方表示,这主要是因为游戏板块的收入和利润下滑,导致公司整体业绩下滑。
8月21日,姚记科技收报18.22元/股,涨1.73%。
持续加码扑克牌业务
饭前不掼蛋,等于没吃饭;饭后不掼蛋,等于白吃饭。
掼蛋,是一种起源于江苏淮安的扑克游戏,将“争上游”、“十点半”、“跑得快”、“五百分”、“斗地主”、“麻雀牌”等经典玩法融合。近年,掼蛋席卷各地,这股热潮亦涌向资本市场。“扑克牌第一股”姚记科技备受关注,重回大众视野。
据官网信息,姚记科技前身为姚记扑克,公司创建于1994年。历经30年,该公司已发展为全球最大的现代化扑克牌生产基地,享誉全球。2011年,姚记扑克登陆深交所。上市后,姚记扑克不断拓展产业边界,先后投资多家互联网科技公司和高端医疗公司,实现了以移动游戏业务为重心,逐渐向互联网与健康领域扩张的竞争格局。
官网称,姚记扑克的上市标志着从传统制造业到综合创新型企业的华丽转型。2019年,姚记扑克更名为姚记科技。
上市当年,姚记科技售卖了约6.74亿副扑克牌,营收约6.21亿元。2014年,姚记科技卖了近8亿副扑克牌,创公司历史新高。此后,姚记科技扑克牌销量持续下滑,2018年姚记科技的扑克牌销量已跌至5.86亿副,收入仅5.33亿元。
2019年,姚记科技扑克牌业务重回增长态势。2022年,公司扑克牌销量达10.37亿副,收入首次突破10亿大关,达11.07亿元,同比增长18.53%。
2023年,姚记科技未披露扑克牌销量,该板块收入10.90亿元,同比下降1.57%。今年上半年,扑克牌收入为4.91亿元,同比下降4.72%。
2021年-2023年,姚记科技扑克牌的毛利率连续增长,分别为22.67%、23.16%、26.56%。今年上半年,该公司毛利率甚至突破30%,升至30.45%。
尽管姚记科技的产业日渐多元化,但仍在继续加码原有的扑克牌业务。今年2月,该公司发行可转债募资5.83亿元,用于年产6亿副扑克牌生产基地建设项目。
时代周报记者注意到,截至2023年,姚记科技的扑克牌产能达8.68亿副,产量11.61亿副,产能利用率超标为133.73%,而销量9.86亿副,产销率为84.94%。
![图片来源:公司公告](http://n.sinaimg.cn/spider20240821/262/w1436h426/20240821/06b0-05d5b96079ba40946bbe5b158e265df0.png)
游戏业务最赚钱
姚记科技是典型的家族企业。2018年,创始人姚文琛辞职退出一线,儿子姚朔斌、姚硕榆接班,开始大刀阔斧转型。姚记科技持续实施“大娱乐”战略,跨界游戏、互联网广告业务。
2018年,姚记科技先后完成对成蹊科技、大鱼竞技等游戏公司的收购。2019年,游戏业务便超过扑克牌业务,成为姚记科技的核心收入。当年7月,这家“游戏+扑克牌”双主业的上市公司,由“姚记扑克”更名为“姚记科技”。
随后,2020年姚记科技又继续收购芦鸣科技,新增互联网广告业务,开辟第三曲线。
时代周报记者注意到,姚记科技最赚钱的板块依然是游戏。2019年之后,该业务毛利率常年稳居90%以上,而占收入主要来源的数字营销业务毛利率不足10%。
![图片来源:wind](http://n.sinaimg.cn/spider20240821/140/w1630h910/20240821/70b0-eb705e60d5b3ce09c3abf6e9a2330783.png)
姚记科技的移动游戏分国内游戏和海外游戏,国内游戏产品主要有《捕鱼炸翻天》《指尖捕鱼》《姚记捕鱼3D版》等休闲类游戏,海外游戏产品主要有《Bingo Party》《Bingo Journey》《Bingo Wild》等。
以今年上半年为例,姚记科技净利润为2.84亿元,其中2.11亿元来自游戏子公司上海成蹊信息科技有限公司。对比之下,互联网广告9.19亿元的收入,却只赚了1041.88万元。
![图片来源:2024年半年报](http://n.sinaimg.cn/spider20240821/158/w1170h588/20240821/42cf-2d64fc34058afc98dc5063348ea4974a.png)
值得注意的是,姚记科技跨界收购同样造成商誉高悬。2022年底和2023年底,公司分别计提商誉减值准备0.85亿元和1.35亿元。截至2024年6月底,公司商誉账面价值11.15亿元。
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