21世纪经济报道记者 申俊涵 实习生 王亦阳 北京报道
7月5日，21世纪创投研究院联合LP投顾在北京举办“S交易最新趋势与最佳实践研讨会”。本次活动由中国投资协会创投委、南方财经全媒体集团指导，得到了北京股交中心、赋航资本的支持，以期探索险资、信托、AMC等参与S交易的趋势与最佳实践。
在主题研讨环节，华盖宁远总经理朱伟龙分享了华盖宁远的基本情况，以及在医疗健康赛道的S投资策略。
朱伟龙表示，华盖宁远是由华盖资本和医疗产业方合作设立的母基金平台，投资专注于医疗健康领域。去年，华盖宁远完成一期母基金的首关，规模为5亿元人民币。预计在今年9月份，该母基金的规模可能会达到8-10亿元人民币。
虽然目前行业里许多母基金机构和S机构不再看好医疗健康领域的投资，二级市场医疗板块的跌幅也超过50%，但朱伟龙仍然相信，医疗健康赛道具有长期投资价值。
具体在医疗健康投资方面，华盖宁远母基金主要是投两端：一是，投早；二是，投确定性。朱伟龙表示，首先要投早。华盖宁远和医药产业方合作设立相应的平台，投资早期的孵化项目，以及寻找early S的投资机会。
其次是投确定性，华盖宁远母基金会接一些医疗基金的S份额和项目老股，资产端涵盖医疗头部项目和流动性资产，包括已上市股票、细分行业龙头企业、因种种原因撤材料的基金份额或者项目老股。由于医疗行业项目退出周期较长、难度较大，在出清的基金LP份额里边，40%—50%的份额都是来自医疗。华盖宁远母基金在去年9月就接了两个S份额，一个是面向创新药GP，一个是面向医疗器械GP。
“我们基金也有一些投资红线。”朱伟龙强调，团队不投在医疗估值顶点期间投项目的基金，不投草台班子组成的GP。
他表示，现在行业中GP出清的现象非常严重。在这种情况下，GP团队相对稳定、有历史业绩可供验证，是非常重要的参考指标。团队在选择GP时，要求核心团队是至少管理过两只有完整业绩基金的GP。
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