股价暴跌，赛力斯还能在神坛上待多久？

2024年06月26日 17:45:31

赛力斯跌停了！

6月25日，赛力斯股价闪崩跌停，报收85.71元/股，成交95.10亿元，打脸了一众“短线高手”。

此次跌停也让赛力斯丢掉了刚刚摘下的汽车新势力市值第一名的桂冠。

截至6月26日收盘，赛力斯报价86.09元/股，涨幅0.44%。

“出卖灵魂”，一路封神

赛力斯集团前身为重庆小康工业集团股份有限公司，成立于1986年9月，而赛力斯汽车是该集团旗下的新能源汽车品牌。

截至今年一季度，重庆小康控股占据26.53%股份，位列第一大股东；东风汽车集团占据21.68%股份，位列第二大股东。

2016年至今，赛力斯在新能源汽车业务持续投入已超8年，最初以生产面包车为主。2021年，赛力斯与华为跨界合作，聚焦打造高端智能电动汽车，实现华丽转身。

众所周知，华为与车企合作方面主要采用三种模式，其分别依次为零部件供应商模式、HI模式、华为鸿蒙智行模式。华为与赛力斯则采用绑定最深的鸿蒙智行模式。

在该模式下，华为深度赋能并参与产品的定义、内外饰设计及品牌营销。这也被不少人诟病，赛力斯将自身的“肉体和灵魂”全盘交给了华为。

代价虽大，但效果很好。通过与华为的长期合作，赛力斯不仅在产品技术方面取得了显著成就，并且从一个鲜为人知的品牌一跃成为新能源汽车领域的领军者。

截至目前，华为和赛力斯已经陆续推出问界M5、M7、M9三款SUV车型，早期销量有过波折，但从2023年第四季度起，问界销量开始迅速增加。

从最新的产销快报来看，赛力斯新能源汽车5月销量达34,130辆，同比增长298.62%；今年1-5月，赛力斯新能源汽车累计销量156,823辆，同比增长342.35%。问界AITO车型居功至伟，5月单月交付超过32,000辆。

6月26日，AITO汽车官宣：问界M9上市6个月，累计大定突破10万辆！稳居50万以上豪华车销量冠军，创造了中国市场豪华品牌车型销量新纪录。

销量的提升也直接反馈至业绩财报上。2024年一季度，赛力斯实现营收265.61亿元，同比增长421.76%；归属于上市公司股东的净利润2.2亿元，首次实现净利润扭亏；毛利率提升至21.5%。

财报显示，2020—2023年，赛力斯归母净利润分别为-17.29亿元、-18.24亿元、-38.32亿元和-24.50亿元。

有观点认为，随着M5、M7新款上市订单快速积累，以及高售价、高毛利车型M9交付进一步放量，赛力斯盈利能力有望随规模效应提升而提升。结合销量和单车均价数据。

目前，问界M9的单车售价约为55万元/辆，问界M7的单车售价约为29万元/辆，问界M5的单车售价约为26.5万元/辆。蓝电的单车平均售价约为10.6万元/辆，风行的单车平均售价约为7.6万元/辆。

相关机构预测，结合销量和单车均价数据，以及工厂排产情况，2024年第二季度，赛力斯营业收入将在400亿元至440亿元之间，环比增长近60%。

另据同花顺数据显示，截至6月26日，共有12家机构对赛力斯2024年度业绩作出预测，平均预测净利润为34.8427亿元，平均预测每股收益为2.2625元（最高4.4300元，最低-0.6000元）。照此预测：2024年度净利润相比前一年增长，增幅为242.23%。

物极必反，高处不胜寒

从与华为开始合作后，赛力斯累计涨幅已经超过10倍，体现出市场对问界系列车型销量的预期。

然而，高处不胜寒。

“即使基本面再好，大熊市之中，逆势的票最终一定会补跌。”在一位资深股民看来，当整个大势不好的时候，某些股票却还异常顽强，未必是好事，往往意味着最后死犟资金最终会挺不住而崩溃，一旦那时，也就意味着这种股票补跌开启。

“赛力斯就是这样，一只神奇的票，在整个A股极度虚弱之际，它却一直显得十分阳刚，到底是因为吃了‘伟哥’，还是因为里面的资金未能出逃所以负隅顽抗？”

在没有基本面利空的情况下，大批量卖单涌出、成交额近百亿，赛力斯的闪崩跌停引发市场诸多猜测。此前，就有传闻称，是广发系基金经理刘格崧砍仓赛力斯引发跌停。

这并非空穴来风。

截至今年一季度，共39家主力机构（一般法人4家，基金34家，券商集合理财1家）持有赛力斯，持仓量总计8.80亿股，占流通A股58.31%。

其中，基金持仓与2023年末相比：增仓7家，增持156.47万股；减仓21家，减持772.70万股。新出现在主力名单中5家，持有81.07万股；从主力名单中消失125家，原持有682.03万股。

公开资料显示，自2021年三季度以来，刘格菘旗下多只基金产品一直位列赛力斯的前十大流通股股东。

截至今年一季度末，广发科技先锋、广发行业严选三年持有期、广发小盘成长持股数量分别为870.93万股、844.9万股、670.43万股，位列赛力斯的第八、第九、第十大流通股股东。

此外，刘格菘管理的广发双擎升级混合A、广发创新升级、广发多元新兴分别持有赛力斯650.59万股、347.98万股、212.91万股。

令人好奇的是，目前，鸿蒙智行合作伙伴除了赛力斯，还有奇瑞、北汽、江淮等，越来越多的智选车产品即将问世。赛力斯还能在神坛上待多久？