2024年06月21日 15:08:25
【盘面分析】
美股继续强势，三大巨头合计市值破10万亿美元，直接碾压多股股市的总体量，无形之中也在向全球金融市场告知：“科技才是王道”！近期市场都在等待指数跌破3000点后的反弹机会，然而真的跌破了，突然有一种被主力资金“抛弃”的感觉，说好的反弹呢？说好的拉升呢？顿时间市场会对目前的行情丈二和尚摸不着头脑，一旦继续出现下跌，要小心出现放量杀跌，注定会有“放弃”的割肉盘涌出。
骑牛看熊发现从6月以来，科技板块迎来逆势上涨行情，电子、通信、汽车等行业领涨，市场对科技股的关注度明显提升。本轮科技股行情被市场形容为“科特估”，意在与此前“中特估”行情相联系，“中特估”概念自2022 年底提出以来，相对于大盘取得了显著的超额收益。展望后市，今年来政策基调是发展新质生产力，科技创新将持续构成年内的主旋律。国内科技产业当前整体估值明显低于海外，中期来看存在显著的重估空间。当前来看，无论是PS 估值，还是PB 估值，我国科技板块均明显低于美国科技板块。
三大指数集体低开，沪指开盘失守3000点，开始红盘个股不足千余只，两市开盘个股涨跌比为1：7，题材板块方面HJT电池、绿色建筑、BC电池等板块表现较强，科创板、芯片、半导体等板块表现较差。光伏概念股逆势走强，金刚光伏涨超13%，清源股份、东方日升等跟涨，合理引导光伏上游产能建设和释放，避免低端产能重复建设。创新药板块震荡拉升，前沿生物20CM涨停，金凯生科涨超10%，博腾股份、圣诺生物等跟涨，当地时间周四（6月20日），美国生物制药公司吉利德科学在官网宣布，其研发的“Lenacapavir”（来那卡帕韦）在预防艾滋病毒方面显示出了100%的有效性。
水利股快速拉升，三和管桩、绿茵生态、美丽生态涨停，招标股份、青龙管业等跟涨，近日水利部修订发布《水利技术标准体系表》，充分发挥水利技术标准的导向性、引领性、推动性、基础性作用，为全面提升国家水安全保障能力提供技术支撑。车路云概念反复活跃，索菱股份走出5连板，华蓝集团反包涨停，设研院、通行宝等多股涨超10%，五部委已下发开展智能网联汽车“车路云一体化”应用试点工作的通知，按照“成熟一批、启动一批”的原则，分批研究确定应用试点城市名单。
脑机接口概念异动拉升，创新医疗涨停，诚益通、三博脑科等跟涨，美国卡内基梅隆大学研究团队成功地整合了一种新型的聚焦超声刺激技术，在一项涉及25名受试者的研究中，实现了双向脑机接口功能，并利用机器学习对脑电波进行编码和解码。PCB概念股午后反弹，景旺电子涨停，四会富仕涨超12%，中英科技、骏亚科技等纷纷跟涨，据Prismark预测，2024年至2028年，全球PCB行业产值仍将以5.4%的年复合增长率成长，到2028年预计超过900亿美元。其中，HDI板2027年市场规模有望达到145.8亿美元，2023年至2028年复合增长率达6.2%，高于行业平均增速。
大盘：
创业板：
【大盘预判】
上证指数周五好不容易冲击3000点，开启反弹的号角，哪知道贵州茅台突然砸盘，权重股的“态度”决定了市场的弱势行情没有结束。A股市场风险溢价比值由6月7日的2.363上行至6月14日的2.401，市场风险偏好下行，当前溢价水平处于均值2倍标准差2.089之上，市场风险偏好走弱，仍处于极度低估状态。接下来注意上证指数能否在3000点之上稳住。
创业板指数周五盘中跌逾1%，出现了明显回调走势，两市个股依然是跌多涨少。上周创业板相对主板的PE 估值溢价水平从6 月7 日的2.4 上行至6 月14 日的2.46 倍，低于自创业板成立以来的平均值3.73 倍。PB 估值溢价水平从6月7日的2.39 倍上行至6 月14 日的2.45 倍，低于自创业板成立以来的平均值2.79 倍。接下来注意创业板指数能否在1700点之上稳住。
【淘金计划】
今年以来，多家A股上市公司闪电出手，集中宣布回购，多路资金联袂出击，掀起多轮回购潮，且拟回购金额远超以往。据统计，截至6月20日，共有1583家A股上市公司发布回购公告，回购金额合计955.49亿元，超过2023年全年的914.15亿元。分月份看，2月仅有15个交易日，上市公司回购金额就达到263.97亿元，为年内最高。今年以来，上市公司回购热情显著增长，全年A股回购金额有望突破历史高位，创下新高。
题材板块中的地下管网、水利建设、新型城镇等概念是资金净流入的主要参与板块，科创板、酿酒、存储芯片等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现从2023 年研发支出占营收的比例来看，排名靠前行业为计算机（9.5%）、国防军工（5.7%）、电子（5.6%）、机械设备（5.3%）、医药生物（4.6%）、通信（4.4%）、汽车（3.9%）。我国高新技术产业对经济的拉动日渐显著，以创新为驱动的新质生产力，有望成为中国经济新的增长引擎。
人工智能技术突飞猛进，掀起了全球新一轮科技革命。人工智能技术赋能经济各行各业，大大提升经济运行效率。预计2023-2030 年全球人工智能市场规模的年化复合增速有望达到29%，成为全球经济增长新动能。在世界各国都将科技作为战略性投资的背景下，各国资本市场都在寻求更有效的工具来评估和支持本国科技企业的发展，“科特估”应运而生。
当前我国经济仍然处于转型发展的新阶段，加快培育和发展新质生产力是推动经济转型和高质量发展的内在要求和重要着力点，大力推进现代化产业体系建设、加快发展新质生产力将是贯穿2024年的首要工作目标。在经济高质量发展要求及政策支持下，科技创新和研发投入将不断加大，新兴产业和未来产业有望加速发展。
“科特估”可以理解为“科技特色估值”。当前全球不断推进的人工智能、大数据、量子科技等智能化为核心的第四次工业革命进程，国内政策对于新质生产力的发展也有持续支持，对我国高科技企业的估值体系进行重塑，建立新的高科技企业的投资理念，对我国科技企业以及资本市场的发展都具有必要性。
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