2024年06月07日 17:02:50
【盘面分析】
最近突然有一种不想看外盘的感觉，理由是：“何必自欺欺人呢？”美股继续反弹，纳斯达克指数继续创新高，英伟达的新高再度引发美股科技板块的火热，而大宗商品本周也出现了明显的反弹行情。纵观A股市场，本周受到微盘股的影响，指数跌不跌不重要，个股已经开始稀里哗啦了。昨日证监会对于退市影响进行了安抚，表示“退市新规设置了一定过渡期，预计短期内退市公司不会明显增加”，现在只能等待企稳后的波段做多机会。
骑牛看熊发现连日暴跌的小微盘股大幅反弹，中证2000、国证2000等指数均涨幅居前。经过这次微盘股的“大逃杀”行情，一些个股和板块必将受到市场的修复走势。从市场资金流向来分析，小盘成长主题活跃，AI 算力、AI 应用、机器人等有新催化的方向已兑现了显著的赚钱效应。高股息作为底仓配置正在形成共识，继续聚焦稳态高股息 + 挖掘动态高股息。小盘成长后续行情依赖于进一步催化，相信监管会对退市影响进行新的导向和纠正。
三大指数开盘涨跌不一，两市个股涨多跌少，题材板块方面微盘股、光刻机、PEEK材料等板块表现较强，通信设备、电气设备、新能源车等板块表现较差。房地产板块盘初走强，中天服务涨停，荣丰控股、新大正等纷纷跟涨，石家庄市发布关于优化当前房地产政策的措施，石家庄市将开展以旧换新。同时，通过市属国有企业收购二手住房实施以旧换新。超跌低价股早盘大涨，华闻集团、*ST巴安、达刚控股、吉视传媒、神雾节能、万方发展、凯瑞德涨停，证监会上市公司监管司司长表示，退市新规设置了一定过渡期，预计短期内退市公司不会明显增加。
PCB概念延续强势，协和电子5连板，明阳电路、金百泽等跟涨，北美PCBBB值（订单出货比）连续3个月在1以上，24年4月订单额和出货量当月同比同时实现正增长。光刻机概念股再度异动，张江高科直线拉升涨停，国林科技20CM涨停，富乐德、苏大维格等跟涨，先进制程存储芯片国内工厂扩产预计将获得充分投资，有望带来扩产加速的落地，进而带来国内设备公司整体市占率的进一步提升，有望以订单高速增长的方式体现在报表端。军工股震荡走强，中船应急、中兵红箭涨超5%，今年一季度，我国造船完工量、新接订单量和手持订单量三大指标同步增长，很多企业的订单已经排到了2028年。
黄金股异动拉升，莱绅通灵午后涨停，晓程科技、盛达资源等纷纷涨超5%，受加拿大、欧洲央行降息影响，近两日国际金价持续反弹。午后房地产板块持续走强，宁波富达2连板，新大正、荣丰控股涨停，5月全国100个城市新建商品住宅平均价格为16396元/平方米，环比上涨0.25%；同比来看，新建住宅平均价格较去年同期上涨1.33%。减肥药概念午后异动，翰宇药业大涨10%，常山药业、康惠制药等跟涨，2024年美国糖尿病协会（ADA）第84届年会将于6月21-24日在美国奥兰多召开。世界肥胖联盟预测全球超重或肥胖人数将由2020年26亿增加至2035年40亿。
大盘：
创业板：
【大盘预判】
上证指数周五收盘涨了2.49个点，今年粽子看来不是绿的，感觉稍微好了点，全天都是个股涨多的局面，就看之后能否延续这波行情了。主力资金有护盘，但是力度太小，只要年线没有冲上去，毫不开玩笑地说：“现在的反弹只是给你一个枣，之后可能还有大宝剑吊在你头上。”接下来注意上证指数能否在3050点之上稳住。
创业板指数周五盘中跌逾2%，但是微盘股明显反弹，这也表明市场开始有所修复，但是力度还不够。牛哥觉得节后还有下跌的调整空间，但是大盘已经开始“挣扎”了，之后哪怕是回到3000点附近，也会有强支撑的力度。不过创业板指数一旦向下估计要向下补缺口，也就是会回到1700点附近，这对于中小微个股的打击还是很大的，所以这里的行情要谨慎为上。接下来注意创业板指数能否在1820点之上稳住。
【淘金计划】
美联储态度呈现鹰派，海外市场出现调整，国际局势影响市场风险偏好，未来股指总体预计将保持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。投资者可以关注短线电子元件、消费电子以及工程机械等行业的投资机会。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.10 倍、29.69 倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。
题材板块中的微盘股、水产品、公共交通等概念是资金净流入的主要参与板块，通信设备、电气设备、酿酒等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现当前A股市场小盘股（市值最小的20%公司）相对市盈率和相对市净率历史分位数分别为20%和35%，总体处在较低的历史分位数。无论是超额收益还是相对估值，从均值回归角度看，后续都有进一步向上的空间和可能性。
新“国九条”出台，A 股生态进化，小微盘逻辑重塑但小微盘股长期超额收益的支撑，除了传统框架中的宏观中观因素驱动之外，更深层原因在于A 股存在的一些短板弱项：一方面是投资者结构不同，A 股中对小微盘重视程度更高的散户与游资占比显著较高，因此A 股小市值具备流动性溢价；另一方面则在于过去A 股退市速率较低，从而催生了“壳资源”价值。
新“国九条”出台后，A 股生态系统有望发生显著进化，过往支撑小微盘股超额行情的因素或将有所消退。新“国九条”严格退市标准、强化分红监管，有望从根本上完善A 股生态环境，缺乏持续经营能力的小市值个股，以及依靠“壳资源”价值支撑的微盘股压力或将增大。
行业指数来看，市场资金一方面追逐股价弹性和主题机会催化的小微盘股，另一方面避险情绪高涨推动高股息资产相对强势，上半年涨幅较高的TMT部分领域以及消费地产等顺周期资产进一步下跌。
本轮微盘风格的超跌以及反弹，一定程度上反应的都是在当前左侧/减量市场的环境下，市场参与者对于边际流动性的博弈行为。另外近期海内外在AI、机器人等科技成长方向的产业进展，也给这轮科技成长小/微盘股的反弹打开了空间。
每个交易日收盘后写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得购买文章的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。
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