抢滩26万亿基金市场 外资竞逐托管资格

本报记者 王柯瑾 北京报道

随着公募基金资管业务的不断发展，基金托管市场逐渐火热。近年来，商业银行积极寻求基金托管资格。

日前，青岛银行获得证券投资基金托管资格，将开展证券投资基金托管业务。除青岛银行外，今年上半年，还有苏州银行也获得了相关牌照。

近年来，公募基金发展迅猛。Wind数据显示，截至二季度末，公募基金规模已达26.66万亿元。巨大的市场“蛋糕”不断吸引着包括银行在内的金融机构抢滩入局。

除中资银行外，外资银行也跃跃欲试。近日，法国巴黎银行（中国）有限公司递交的《基金托管人资格核准》相关材料已被监管接收。

从目前的基金托管市场看，国有大行和股份行为代表的头部银行占据优势地位，随着外资银行和城商行的入局，市场竞争亦将更加激烈。

中外资银行竞相入局

近日，证监会官网显示，证监会核准青岛银行证券投资基金托管资格，并表示青岛银行开展证券投资基金托管业务，应当严格遵守有关规定，认真履行基金托管人的职责，采取有效措施，确保基金资产的完整性和独立性，切实维护基金份额持有人的合法权益。

2014年，徽商银行、广州农商行、恒丰银行、包商银行、杭州银行、南京银行、江苏银行陆续获得证券投资基金托管业务资格，此后的8年间，没有一家中资银行获批该资格。

截至目前，已经有苏州银行和青岛银行获得该资格。此外，蒙商银行、成都银行、重庆农商行、上海农商行基金托管业务资格申请正在排队中。

所谓基金托管，是由依法设立并取得基金托管资格的商业银行或者其他金融机构担任托管人，按照法律法规的规定及基金合同的约定，对基金履行安全保管基金财产、办理清算交割、复核审查净值信息、开展投资监督、召集基金份额持有人大会等职责的行为。根据《证券投资基金托管业务管理办法》（以下简称《管理办法》）的要求，机构在从事基金托管业务前均需得到证监会的核准，依法取得基金托管资格。

《管理办法》中对基金托管机构进行了明确规定，例如，申请基金托管资格的商业银行及其他金融机构净资产不低于200亿元；风险控制指标符合监管部门的有关规定；要设有专门的基金托管部门；有完善的内部稽核监控制度和风险控制制度等。

取得基金托管资格的商业银行可以参与包括公募基金、银行理财、信托计划、私募投资基金等监管部门许可的资管产品托管业务。

中国证券投资基金业协会官网显示，在苏州银行和青岛银行获批之前，共有58家金融机构具有基金托管资格，其中中资行有26家，分别为：工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、华夏银行、光大银行、招商银行、中信银行、民生银行、兴业银行、浦发银行、北京银行、平安银行、广发银行、邮储银行、上海银行、渤海银行、宁波银行、浙商银行、徽商银行、广州农商行、恒丰银行、杭州银行、南京银行、江苏银行。

招联金融首席研究员、复旦大学金融研究院兼职研究员董希淼表示：“获得基金托管资格，商业银行除可以直接获得托管费收入外，还可以通过托管的存款，获取长期、稳定的低成本资金。”

“对银行来说，基金托管业务有助于获得资金沉淀，提升客户黏性和获客能力，增加银行基金服务费中间业务收入。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华告诉记者。

随着我国金融市场的开放深化，基金托管业务亦是外资寄望开拓的领域之一。外资银行基金托管牌照申请也出现新动向。证监会披露的最新信息显示，法国巴黎银行（中国）有限公司递交的《基金托管人资格核准》相关材料已被监管接收。

2020年，汇丰银行（中国）有限公司申请基金托管人资格的材料被接收，花旗银行（中国）有限公司申请基金托管人资格的材料被接收，德意志银行（中国）有限公司递交了公募基金托管资格申请。2020年8月和12月，花旗银行、德意志银行的证券投资基金托管资格申请分别获证监会批复。

周茂华表示：“外资银行申请基金托管资格可以深度参与国内资本市场，发挥外资行跨境业务资产管理优势，为境内外投资者提供‘桥梁’作用。此外，还可以提升中间业务收入及获客能力等。”

寻求差异化竞争

Wind数据显示，截至今年二季度末，公募基金规模达26.66万亿元，较上季度上涨6.71%。除另类投资基金以外，各类型基金规模均有所上涨。其中，债券型基金较上季度上涨9.89%，股票型与混合型基金较上季度分别上涨8.41%和3.69%。同时，二季度公募基金合计盈利超6993亿元，股票型与混合型基金分别为1668亿元、3731亿元。

同时，公募基金继续保持为A股第一大机构投资者。截至二季度末，公募基金持有A股股票市值已达5.98万亿元，较上季度上涨8.5%。其中，偏股混合型基金仓位较上季度上涨3.05%，达83.37%。

面对如此大规模且日益火爆的市场，商业银行和券商纷纷积极布局。目前，国内基金托管市场的主要参与者为商业银行和证券公司，商业银行在银行理财产品、保险产品、信托计划、公募基金等资管产品的托管市场中占据主导地位，证券公司则凭借私募基金托管市场的优势逐步发力资管产品的托管。

从银行体系而言，近年来，外资银行和中小银行入局已成大趋势。

外资银行在内部控制、风险管理方面比较成熟，有分析认为，外资银行取得国内基金托管资格将对国内商业银行产生一定的竞争压力，促使国内商业银行完善制度、提高服务质量。与此同时，其对境外经济、市场比较熟悉，对涉及境外投资的基金吸引力较大。对于基金公司来说，将会多些选择，在托管费方面也会增加相应的议价能力。对整体金融市场而言，有助于提高基金托管的服务质量、市场效率，降低基金托管风险。

周茂华认为：“外资机构加入基金托管业务势必加剧市场竞争，推动行业服务质量提升，推动国内金融机构业务逐步向国际市场发展等；但短期影响有限，主要是国内证券投资基金托管业务集中度较高的格局短中期难以改变，同时，外资与国内机构更多采取差异化竞争策略。”

面对国内基金托管市场中国有大行、股份行的头部效应以及外资银行的差异化竞争，中小银行在入局后，应如何发展？

“国内业务发展空间足够广阔，对于部分中小银行来说，需要加快完善人才团队与软硬件基础设施建设；充分发挥中小银行服务灵活性，有效满足市场个性化、多元化基金托管服务需求，寻求差异化竞争策略，以及选择与一些发展前景良好的中小基金建立战略合作关系等。”周茂华说。