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今年6-7月间，20家券商拿到了第二批基金投顾业务试点资格批文。三个月过去，各家进度如何?来看最新动态。
近日，东方证券宣布其通过公募基金投顾业务现场检查，可正式开展公募基金投顾业务。成为第二批拿到公募基金投顾业务试点资格中，首家通过监管现场验收，获准开业的券商。
记者从业内采访获悉，今年6-7月获批基金投顾试点资格的20家券商中，除了东方证券已经率先通过现场检查之外，招商证券也已于8月中旬接受场检，并根据监管部门场检意见提交了业务优化报告，距离正式获准开业只差临门一脚。纵观行业，各券商正紧锣密鼓地进行测试等各项工作，而兴业证券、华西证券等进度较快的券商已在等候监管现场检查阶段。
自2019年10月我国启动基金投顾业务试点至今，第一批试点的基金、券商和第三方平台均已推出自己的投顾品牌。基金投顾业务在中国有着广阔的市场与潜力，在海外，基金投顾已成为美国投资者购买基金的主要渠道。对于券商而言，尽管目前基金投顾业务所带来的直接利润并不高，但基金投顾是券商进行财富管理转型的重要抓手，有助于提升财富管理AUM规模和综合费率，与券商其他业务形成协同效应。
多券商等待现场检查
2020年，首批7家券商获得基金投顾业务试点资格，并在当年开始陆续展业。今年6月至7月间，陆续有20家券商获得了第二批基金投顾业务试点资格。
随着基金投顾业务试点的扩容，将有更多券商从传统的“卖方销售”模式转为“买方投顾”模式。基金投顾业务的开展将有助于推动券商财富管理转型，提升财富管理AUM规模和综合费率，丰富利润来源。
在海外成熟市场，基金投顾在财富管理市场有着举足轻重的地位。华泰证券研报分析认为，海外成熟市场的投顾业务起源于20世纪30-40年代，在近一个世纪的发展中经历了从混乱到规范，从卖方到买方，从线下传统投顾到线上智能投顾与线下人工投顾相结合，2020年底SEC注册投资顾问所管理的监管资产规模RAUM已达97.2万亿美元。基金投顾已成为美国投资者购买基金的主要渠道，在退休计划之外投资共同基金的家庭中，约50%的家庭通过基金投顾购买基金。
记者从业内获悉，经过三个月时间的奋战与筹备，目前第二批获得试点资格的各券商筹备基金投顾业务进展不一。截至目前，有的券商还在准备自查底稿和测试阶段，一些券商已经向监管申请现场检查，最快的东方证券已经于9月30日率先通过了场检，获批了开业资格。
某大型券商向记者表示，目前系统都已经准备好了，测试也差不多了，但还有很多细节在与监管部门沟通。还有券商称，目前公司正在准备自查底稿和测试阶段。
招商证券表示，自6 月份取得试点资格以来，8月19日中国证监会和深圳证监局对其进行场检验收，也是第二批试点中深圳地区首家接受场检的券商。“公司自6月以来积极推进试点开业，各项工作已准备就绪。目前，我司已根据监管部门场检意见提交了业务优化报告，将在监管部门审核通过之后，尽快正式展业。”
华西证券表示：“公司即将向监管申请现场验收，验收通过后方能正式试点。当下开业准备工作已基本就绪，具体时间表需根据监管现场验收进度而定。”
华安证券表示：“内部架构建设方面已基本完成，目前已进入后期的系统测试及对接环节，具体开业时间上需结合业务的测试结果，并结合监管部门年底的工作安排考虑，争取于11月中下旬获得监管认可并正式展业。”
业务制度、系统架构、人员已就位
整个三季度，券商都在马不停蹄地筹备基金投顾业务。从各家券商的具体做法上，券商中国记者发现，各券商均根据试点要求设置了基金投顾业务投资决策委员会，对相关业务制度、组合策略、系统架构等方面进行整体把握与设计。
在系统方面，不少券商表示已经进行了多轮测试。招商证券表示，在系统建设方面，公司对涉及基金投顾业务的多个关联系统已进行了多轮测试，并持续优化，能够对基金投资顾问全部业务环节和服务过程实施集中统一管理，具备留痕和动态监控等有关功能。
一些券商侧重于改进业务流程，优化组合策略。华西证券表示，过去三个月，公司继续深度挖掘分析客户需求，进一步改良了拟上线的组合策略，覆盖客户的流动性管理、稳健理财、追求高收益等财富管理需求；梳理优化了业务和系统流程，使得投资管理更为顺畅、风控覆盖更为全面、信息披露更为透明，投后服务更为及时。
国信证券则明确表示将重点布局“权益精选”类策略组合，这与其客户属性相匹配。
据国信证券介绍，公司坚持“客户需求驱动策略研发”，基于公司大数据及竞品研究来合理规划策略产品线，向目标客户提供满足其投资需求的策略产品与服务。从数据看，超六成客户偏好积极型组合，因此会重点布局“权益精选”类策略组合，以匹配国信大部分客户的特征属性，同时也将提供“固收+”类策略组合，为客户提供平衡账户总体风险的投资方案。
在人员方面，一些券商反馈基金投顾业务团队人员已经到位，并已对一线人员进行培训、考试等。“目前财富管理部成立了专门的基金投顾业务团队，人员已经到位。我司对业务进行严格的合规和风控管理，对从事基金投顾业务的一线人员按要求进行了培训、考试等，做好展业前的准备工作。”招商证券相关负责人介绍道。
华安证券则表示，公司配置了专业、独立的团队和人员分别从事产品研究、策略研究、交易执行、合规管理和风险控制等工作。储备了四类标准化策略，以满足客户不同的资金用途及投资目标。并按照公司的信息架构搭建起专属于基金投顾的资产配置平台的业务管理平台，并围绕着试点要求开展了包括适当性系统、签约管理等在内的一系列平台改造。
券商发力点各有不同
公募基金销售是券商财富管理的重要业务，基金投顾业务也将助力券商的财富管理转型。华创证券分析认为，券商在协同效应上存在可能，营业部交易零售客户、投行及财富管理业务的存量客户，都会是基金投顾业务的潜在客户，投顾业务的开展将为这些存量客户带来增值服务。
记者获悉，下阶段，各券商基金投顾业务的发力侧重点各有不同。有的券商侧重策略组合的构建，有的券商注重选择积极与各类基金代销机构开展合作，还有券商表示将着力于投资者教育。
据悉，不少券商都将基金投顾业务作为探索富有自身品牌特色的财富管理转型路径的抓手。以经纪业务见长的国信证券为例，国信证券认为基金投顾业务开展需结合公司现状及对财富管理转型的思考，探索国信证券特色的财富管理转型，应以统一财富管理品牌为业务抓手，整合投研、产品、营销和平台优势，做大做强买方投顾业务，提升托管资产保有规模。
国信证券还表示，公司将进行全市场布局，与具有基金代销资格的各类机构积极开展业务合作，扩展基金投顾业务的推广渠道。
在具体做法上，国信证券表示，首先，了解客户是投顾活动有效开展的重要前提，公司不但通过线下投顾来了解客户，也在线上提供投资规划工具，引导客户明确投资目标，在管理客户预期的同时完成策略匹配。其次，国信通过申购费折扣，顺延交易(减少惩罚性赎回费率)，策略互换以及费用抵扣等安排，为客户节约交易成本，最大限度的保护客户利益。最后，在客户赎回时，公司也为客户提供份额赎回、份额划转两种份额处置方式，供客户选择。
华西证券也表示，下一阶段，公司将继续深度挖掘客户需求场景，上线更多风险收益特征的组合策略。并进一步优化全周期伴随式服务，真正做到“三分在投，七分在顾”，从而打造具有华西特色的基金投顾业务体系。同时利用基金投顾业务试点契机，探索零售与机构业务协同发展、相互促进的业务模式，带动公司财富管理业务开启新局面。
华安证券则表示，下阶段展业重点在于发挥基金投顾的深度代理优势，凸显业务的陪伴属性和服务价值。致力于培养客户从基金购买向基金配置的行为转变，从短期买卖转向长期持有，推动公司财富管理业务从渠道价值向服务价值的转变。
招商证券认为，基金投顾业务是财富管理新的商业模式，现阶段客户对基金投顾业务的理解和接受仍需要一段过程，因此将线上和线下相结合进行投资者教育。
东方证券已率先通关，开业在即
9月30日，东方证券通过证监会与上海证监局对公募基金投顾业务的现场检查，可正式开展公募基金投顾业务，成为第二批试点券商中首家通过场检、获准开业的券商。
据了解，自证监会2019年下发试点通知之初，东方证券就成立基金投顾业务专项小组进行资格申报与业务内容的准备工作。2021年3月，东方证券提交“百题核心内容表”，充分总结了在业务规划、人员团队、制度流程、策略研究、适当性管理、风险控制、系统建设等方面的具体措施和准备情况。公司于6月25日获批试点资格备案函，进入现场检查的准备阶段。
在场检准备过程中，东方证券每周召开跨部门小组会议，继续及时推进各项业务流程和系统开发工作，协调解决存在的各类问题。公司于8月初向上海局提交场检申请，8月下旬接受证监会和上海证监局现场业务检查，在针对场检提出的问题完成进一步细化改进后，提交反馈问题的完成报告，最终于9月30日通过上海证监局展业谈话，获批开业资格。
东方证券向券商中国记者表示，下一阶段，将渐进、分阶段地进行业务推动，在投顾品牌、人员培训、机构合作与业务实践方面形成具有自身特色的基金投顾服务体系，并在合适阶段中拓展机构间的服务合作，充分挖掘和服务不同客户的投资需求，逐步拓展服务范围。
在实际筹备过程中，东方证券充分考虑各个业务节点设计，以最利于客户利益为原则进行准备工作，针对不足之处都及时改进。场检中针对监管机构提出客户基金投顾母子账户架构的考虑，公司完全从客户利益出发进行客户账户设计，及时进行优化改善，既保证了客户利益优先，也避免了后续业务实际开展后的调整成本。
责编：李雪峰
责任编辑：陈悠然
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