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原创 毛军
今日，A股深度回调，各主要股指均下跌超1%，科创50更是放量下挫2.25%，创近半年来新低。
两市成交再度收在万亿元以下，只成交9963亿元。
盘面上，绝大部分行业板块下跌，医美概念、日用化工、水务、食品饮料等行业相对活跃，钢铁、航空、稀土永磁、特高压等板块纷纷重挫。北上资金净卖出13.79亿元。
三因素促A股深调
造成今日大盘深调的原因有多方面。首先资金面，在顺利完成跨季跨节之后，本周央行将有万亿元资金回笼。根据央行报告，昨日净回笼资金1900亿元，今日再度净回笼资金900亿元。另外，10月还是缴税大月，地方政府债券发行也将进一步提速，这都对资金面形成较大压力。
央行行长易纲曾表示，货币政策要把握好稳增长和防风险的平衡，既不让市场缺钱，也不让市场的钱溢出来，保持货币供应与反映潜在产出的名义国内生产总值增速基本匹配。市场人士预计，接下来几天，央行公开市场操作预计保持低量状态，继续回收前期投放的短期资金，引导流动性回归合理充裕。
其次，今日是三季报披露的第一天，市场非但没迎来预期中的业绩浪，反而部分前期涨幅过高的个股出现“见光死”的现象。如中信特钢前三季盈利60.62亿元，创上市以来同期最好水平，超过去年全年的盈利。但今日中信特钢盘中一度大跌近4%。打开走势图可以发行，近年来中信特钢一直在震荡上扬，累计涨幅超10倍。
同样，双星新材虽然三季报盈利9.73亿元，同比增长116.1%。但双星新材今年以来最大涨幅超200%，从去年低点计算，涨幅也是接近10倍。双星新材在今日公布良好的业绩后，股价一样没涨，反而低开低走，一度急跌逾5%。
据Wind数据统计显示，本周披露三季报的公司中，有24家半年报业绩增幅超过100%，其三季报业绩亦值得期待，但部分股价已先期大幅走强。如中报业绩排名前三的江特电机、和邦生物、多氟多，今年以来涨幅均超过100%，其中江特电机涨幅甚至超过500%，两融数据显示，已有部分资金开始借利好兑现，上周融资额净流出5.18亿元，昨日再度净流出逾9169万元。
根据以往经验，一般早期公布业绩的都是绩优公司，绩差和亏损公司都会拖到后期再公布。但本次首批公布三季报的9家公司中，竟有2家亏损公司，舒泰神前三季度亏损1.26亿元；青岛中程前三季度亏损1289.37万元，并且已在2019年、2020年连续两年出现亏损。舒泰神今日大跌逾6%，青岛中程盘中也一度大跌超4%，三季报披露刚一开始就暴雷，令市场措手不及。
另外，全球能源危机有越演越烈的趋势。国际原油价格屡创多年来新高，天然气、煤炭等价格更是涨势如虹，年内涨幅均超100%。能源价格的暴涨，令全球通货膨胀预期激增。
根据历史多次能源危机事件显示，能源价格暴涨将形成成本推动型通货膨胀，从工业生产传导至全球经济的各个部门，企业破产增加，失业率随之高企，GDP增速下滑，国际贸易往来也受到波及，从结果来看，最终对全球经济增长造成较大冲击。
股市是国民经济的晴雨表，如宏观经济受冲击，股市也必将受到影响。如第一次石油危机，标普500指数下滑超40%。另外，能源危机对经济和市场的影响在很大程度上取决于其持续时间、价格上涨幅度。如第三次石油危机期间，油价仅仅是短期上行，美股初期虽大幅下挫，但随后急速拉升并创新高。
机构：A股成全球避风港 机会仍在结构上
中信证券表示，造成本轮天然气和电力的短缺的原因主要有：全球电力生产结构的转变；季节性和偶然性因素；地缘政治的因素。上述原因意味着这一轮能源危机可能会在这个冬天延续，但冲击力可能更多的集中在短期，预计会在一定程度上加剧我国年内的通胀压力，明年年中或将有所缓解。
前海开源基金指出，有业绩支撑的公司反弹行情将持续，后市继续看好消费白马和新能源相关股票。四季度是传统的消费旺季，以消费、新能源为代表的优质龙头股有望成为市场上涨的主旋律。周期股走势应该是强弩之末，虽然煤炭价格疯涨，但传统能源股投资价值不大，目前机会仍然在新能源。
平安证券认为，展望2021年四季度，整体来看，海外股票市场与债券市场都有压力，其中股票市场表现料将整体好于海外债市。国内股市四季度总体震荡略向上，机会仍然在结构上。
兴业证券表示，四季度尤其是年底，在美债供应量大幅提升、美联储Taper缩减购债规模下，美债利率面临较大上行压力。由此，美联储Taper、美债利率上行等将导致全球波动加剧，但也并非系统性风险，港股、A股反而可能成为全球避风港。
责任编辑：杨红卜
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