鹰眼预警：*ST天沃营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月28日，*ST天沃（维权）发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为11.98亿元，同比下降38.48%；归母净利润为1550.84万元，同比增长102.39%；扣非归母净利润为-2926.58万元，同比增长95.63%；基本每股收益0.02元/股。

公司自2011年2月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为6545.13万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对*ST天沃2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为11.98亿元，同比下降38.48%；净利润为1374.59万元，同比增长101.69%；经营活动净现金流为-1.13亿元，同比下降68.82%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为12亿元，同比大幅下降38.48%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降38.48%，净利润同比增长101.7%，营业收入与净利润变动背离。

• 营业收入下降，净利润转负为正。报告期内，公司营业收入同比下降38.48%，净利润为0.1亿元，公司营收增长乏力，但净利润扭亏为盈。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为-0.1亿元、-8.1亿元、0.1亿元，同比变动分别为-168.32%、-5680.1%、101.7%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-38.48%，税金及附加同比变动24.11%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-1.1亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.1亿元、经营活动净现金流为-1.1亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-8.216低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为66.62、0.08、-8.22，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为17.35%，同比增长7.19%；净利率为1.15%，同比增长102.75%；净资产收益率（加权）为12.67%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-176.2万元，归母净利润为0.2亿元。

报告期内，公司资产负债率为94.6%，同比下降16.93%；流动比率为1.44，速动比率为1.12；总债务为48.45亿元，其中短期债务为11.22亿元，短期债务占总债务比为23.17%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为5.8亿元，短期债务为11.2亿元，广义货币资金/短期债务为0.51，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为5.8亿元，短期债务为11.2亿元，经营活动净现金流为-1.1亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.19，现金比率低于0.25。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期半年报，货币资金/资产总额比值分别为2.1%、2.6%、5.76%，总债务/负债总额比值分别为51.99%、55.14%、77.68%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为77.68%，利息支出占净利润之比为580.28%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.8亿元，较期初变动率为60.64%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长60.64%，营业成本同比增长-39.33%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-1.1亿元、-895.2万元、-907.8万元，需关注资金链风险。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.2亿元、0.2亿元、895.2万元，公司经营活动净现金流分别-9.3亿元、-0.7亿元、-1.1亿元。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为11亿元，公司营运资金需求为16.3亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-5.3亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.08，同比增长150.05%；存货周转率为1.1，同比增长59.21%；总资产周转率为0.18，同比增长107.09%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为5.92%、10.87%、12.03%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.88、1.69、1.1，持续下降。

• 在建工程超过固定资产。报告期内，在建工程为15.4亿元，固定资产为10.9亿元，在建工程超过固定资产。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为0.8%、1.22%、1.45%，持续增长。

点击*ST天沃鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报