鹰眼预警：精华制药应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月28日，精华制药发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为7.2亿元，同比下降9.43%；归母净利润为1.35亿元，同比下降12.4%；扣非归母净利润为1.28亿元，同比下降14.77%；基本每股收益0.1663元/股。

公司自2010年1月上市以来，已经现金分红14次，累计已实施现金分红为4.68亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对精华制药2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为7.2亿元，同比下降9.43%；净利润为1.55亿元，同比下降10.75%；经营活动净现金流为9683.06万元，同比下降2.94%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为23.39%，0.48%，-9.44%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为22.98%，18.85%，-12.4%，变动趋势持续下降。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长25.21%，营业收入同比增长-9.44%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为1.4亿元、1亿元、1亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.625低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为50.85%，同比增长3.76%；净利率为21.51%，同比下降1.45%；净资产收益率（加权）为5.39%，同比下降13.62%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期49.01%增长至50.85%，销售净利率由去年同期21.82%下降至21.51%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为5.39%，同比下降13.62%。

报告期内，公司资产负债率为10.03%，同比下降15.37%；流动比率为6.69，速动比率为5.71；总债务为2738万元，其中短期债务为2738万元，短期债务占总债务比为100%。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.57，同比下降20.94%；存货周转率为1.21，同比下降6.3%；总资产周转率为0.23，同比下降13.09%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为2.57，同比大幅下降至20.95%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为13.1%、13.54%、16.13%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报