新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月28日，华天科技发布2024年半年度报告。
报告显示，公司2024年上半年营业收入为67.18亿元，同比增长32.02%；归母净利润为2.23亿元，同比增长254.23%；扣非归母净利润为-3591.35万元，同比增长81.09%；基本每股收益0.0695元/股。
公司自2007年11月上市以来，已经现金分红14次，累计已实施现金分红为7.5亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对华天科技2024年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为67.18亿元，同比增长32.02%；净利润为2.32亿元，同比增长207.91%；经营活动净现金流为12.25亿元，同比增长61.58%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为7.1亿元、0.8亿元、2.3亿元，同比变动分别为-10.72%、-89.48%、207.91%，净利润较为波动。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 净利润（元） | 7.15亿 | 7519.42万 | 2.32亿 |
| 净利润增速 | -10.72% | -89.48% | 207.91% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为10.91%，同比增长37.7%；净利率为3.45%，同比增长133.23%；净资产收益率（加权）为1.39%，同比增长247.5%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为19.33%、7.92%、10.91%，同比变动分别为-24.34%、-59.01%、37.7%，销售毛利率异常波动。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 销售毛利率 | 19.33% | 7.92% | 10.91% |
| 销售毛利率增速 | -24.34% | -59.01% | 37.7% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为63.6%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 非常规性收益（元） | 315.82万 | 1.58亿 | 1.47亿 |
| 净利润（元） | 7.15亿 | 7519.42万 | 2.32亿 |
| 非常规性收益/净利润 | 4.2% | 210.79% | 63.6% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为47.19%，同比增长16.25%；流动比率为1.36，速动比率为1.14；总债务为127.07亿元，其中短期债务为62.29亿元，短期债务占总债务比为49.02%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为38.03%，40.6%，47.19%，变动趋势增长。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 资产负债率 | 38.03% | 40.6% | 47.19% |
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为1.03、1.03、0.83，持续下降。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 现金比率 | 1.03 | 1.03 | 0.83 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为35.95%、47.67%、65.61%，持续增长。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 总债务（元） | 66.46亿 | 90.52亿 | 127.07亿 |
| 净资产（元） | 184.85亿 | 189.86亿 | 193.68亿 |
| 总债务/净资产 | 35.95% | 47.67% | 65.61% |
• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.67，广义货币资金低于总债务。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 广义货币资金（元） | 54.17亿 | 64.55亿 | 85.68亿 |
| 总债务（元） | 66.46亿 | 90.52亿 | 127.07亿 |
| 广义货币资金/总债务 | 0.82 | 0.71 | 0.67 |
• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.82、0.71、0.67，持续下降。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 广义货币资金（元） | 54.17亿 | 64.55亿 | 85.68亿 |
| 总债务（元） | 66.46亿 | 90.52亿 | 127.07亿 |
| 广义货币资金/总债务 | 0.82 | 0.71 | 0.67 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为73.42%，利息支出占净利润之比为65.61%，利息支出对公司经营业绩影响较大。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 总债务/负债总额 | 58.58% | 69.77% | 73.42% |
| 利息支出/净利润 | 13.47% | 156.72% | 65.61% |
从资金协调性看，需要重点关注：
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为30.6亿元、15.2亿元、22.9亿元，公司经营活动净现金流分别13.3亿元、7.6亿元、12.3亿元。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 资本性支出（元） | 30.59亿 | 15.21亿 | 22.95亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 13.26亿 | 7.58亿 | 12.25亿 |
• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-19亿元，营运资本为35.5亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为54.5亿元，资金使用效率值得进一步关注。
| 项目 | 20240630 |
| 现金支付能力（元） | 54.47亿 |
| 营运资金需求（元） | -19.01亿 |
| 营运资本（元） | 35.47亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.03，同比增长8.41%；存货周转率为2.76，同比增长28.41%；总资产周转率为0.19，同比增长17.97%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为16.8亿元，较期初增长182.07%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他非流动资产（元） | 5.96亿 |
| 本期其他非流动资产（元） | 16.81亿 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.7亿元，同比增长44.84%。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 销售费用（元） | 5556.42万 | 4705.22万 | 6815.04万 |
| 销售费用增速 | 19.79% | -15.32% | 44.84% |
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为0.89%、0.92%、1.01%，持续增长。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 销售费用（元） | 5556.42万 | 4705.22万 | 6815.04万 |
| 营业收入（元） | 62.21亿 | 50.89亿 | 67.18亿 |
| 销售费用/营业收入 | 0.89% | 0.92% | 1.01% |
• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为3.1亿元，同比增长20.33%。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 管理费用（元） | 2.88亿 | 2.61亿 | 3.14亿 |
| 管理费用增速 | 10.72% | -9.58% | 20.33% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑：小浪快报
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