鹰眼预警:中电兴发营业收入下降

鹰眼预警:中电兴发营业收入下降
2024年08月28日 08:20 新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月28日,中电兴发发布2024年半年度报告。

报告显示,公司2024年上半年营业收入为9.13亿元,同比下降5.47%;归母净利润为-3.34亿元,同比下降213.96%;扣非归母净利润为-3.4亿元,同比下降198.95%;基本每股收益-0.465元/股。

公司自2009年9月上市以来,已经现金分红11次,累计已实施现金分红为2.12亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对中电兴发2024年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为9.13亿元,同比下降5.47%;净利润为-3.3亿元,同比下降183.19%;经营活动净现金流为-1729.88万元,同比增长82.44%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入下降。报告期内,营业收入为9.1亿元,同比下降5.47%。

项目202206302023063020240630
营业收入(元)14.78亿9.66亿9.13亿
营业收入增速0.72%-34.62%-5.47%

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报,归母净利润同比变动分别为5.05%,-212.25%,-213.96%,变动趋势持续下降。

项目202206302023063020240630
归母净利润(元)9464.06万-1.06亿-3.34亿
归母净利润增速5.05%-212.25%-213.96%

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内,扣非归母净利润为-3.4亿元,同比大幅下降198.95%。

项目202206302023063020240630
扣非归母利润(元)7869.43万-1.14亿-3.4亿
扣非归母利润增速-5.96%-244.46%-198.95%

从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动-5.47%,税金及附加同比变动3.62%,营业收入与税金及附加变动背离。

项目202206302023063020240630
营业收入(元)14.78亿9.66亿9.13亿
营业收入增速0.72%-34.62%-5.47%
税金及附加增速1.19%-14.28%3.62%

结合经营性资产质量看,需要重点关注:

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报,应收账款/营业收入比值分别为115.29%、157.8%、158.4%,持续增长。

项目202206302023063020240630
应收账款(元)17.04亿15.25亿14.47亿
营业收入(元)14.78亿9.66亿9.13亿
应收账款/营业收入115.29%157.8%158.4%

结合现金流质量看,需要重点关注:

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比下降5.47%,经营活动净现金流同比增长82.45%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目202206302023063020240630
营业收入(元)14.78亿9.66亿9.13亿
经营活动净现金流(元)-9513.2万-9853.92万-1729.88万
营业收入增速0.72%-34.62%-5.47%
经营活动净现金流增速37.94%-3.58%82.45%

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内,经营活动净现金流为-0.2亿元,持续三年为负数。

项目202206302023063020240630
经营活动净现金流(元)-9513.2万-9853.92万-1729.88万

二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为26.25%,同比下降16.79%;净利率为-36.18%,同比下降199.59%;净资产收益率(加权)为-9.72%,同比下降279.69%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报,销售毛利率分别为33.74%、31.55%、26.25%,变动趋势持续下降。

项目202206302023063020240630
销售毛利率33.74%31.55%26.25%
销售毛利率增速-0.99%-6.51%-16.79%

• 销售净利率持续下降。近三期半年报,销售净利率分别为5.89%,-12.08%,-36.18%,变动趋势持续下降。

项目202206302023063020240630
销售净利率5.89%-12.08%-36.18%
销售净利率增速4.8%-304.92%-199.59%

结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报,加权平均净资产收益率分别为1.87%,-2.56%,-9.72%,变动趋势持续下降。

项目202206302023063020240630
净资产收益率1.87%-2.56%-9.72%
净资产收益率增速-3.61%-236.9%-279.69%

从是否存在减值风险看,需要重点关注:

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内,资产减值损失为-3亿元,同比下降34703.05%。

项目202206302023063020240630
资产减值损失(元)-1277.98万86.33万-2.99亿

三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为46.86%,同比增长13.91%;流动比率为1.53,速动比率为1.28;总债务为11.95亿元,其中短期债务为9.33亿元,短期债务占总债务比为78.09%。

从财务状况整体看,需要重点关注:

• 资产负债率持续增长。近三期半年报,资产负债率分别为34.55%,41.14%,46.86%,变动趋势增长。

项目202206302023063020240630
资产负债率34.55%41.14%46.86%

• 流动比率持续下降。近三期半年报,流动比率分别为1.59,1.59,1.53,短期偿债能力趋弱。

项目202206302023063020240630
流动比率(倍)1.591.591.53

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为5亿元,短期债务为9.3亿元,广义货币资金/短期债务为0.54,广义货币资金低于短期债务。

项目202206302023063020240630
广义货币资金(元)5.69亿5.01亿5.02亿
短期债务(元)9.17亿10.11亿9.33亿
广义货币资金/短期债务0.620.50.54

• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为5亿元,短期债务为9.3亿元,经营活动净现金流为-0.2亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

项目202206302023063020240630
广义货币货币资金+经营活动净现金流(元)4.74亿4.02亿4.84亿
短期债务+财务费用(元)9.37亿10.38亿9.48亿

• 现金比率小于0.25。报告期内,现金比率为0.16,现金比率低于0.25。

项目202206302023063020240630
现金比率0.190.160.16

从长期资金压力看,需要重点关注:

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报,总债务/净资产比值分别为20.58%、28.47%、34.94%,持续增长。

项目202206302023063020240630
总债务(元)10.97亿12.17亿11.95亿
净资产(元)53.32亿42.73亿34.21亿
总债务/净资产20.58%28.47%34.94%

从资金协调性看,需要重点关注:

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内,经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负,分别为-0.2亿元、-0.3亿元、-0.2亿元,需关注资金链风险。

项目20240630
经营活动净现金流(元)-1729.88万
投资活动净现金流(元)-2780.99万
筹资活动净现金流(元)-1974.6万

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.5亿元、0.4亿元、0.1亿元,公司经营活动净现金流分别-1亿元、-1亿元、-0.2亿元。

项目202206302023063020240630
资本性支出(元)5179.94万3700.63万1296.42万
经营活动净现金流(元)-9513.2万-9853.92万-1729.88万

• 资金协调但有支付困难。报告期内,营运资本为13.6亿元,公司营运资金需求为17.8亿元,投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求,公司现金支付能力为-4.2亿元。

项目20240630
现金支付能力(元)-4.23亿
营运资金需求(元)17.8亿
营运资本(元)13.57亿

四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为0.6,同比下降5.06%;存货周转率为1.08,同比增长5.8%;总资产周转率为0.14,同比增长4.71%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报,应收账款周转率分别为0.88,0.64,0.6,应收账款周转能力趋弱。

项目202206302023063020240630
应收账款周转率(次)0.880.640.6
应收账款周转率增速-7.33%-28%-5.06%

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报,应收账款/资产总额比值分别为20.92%、21%、22.47%,持续增长。

项目202206302023063020240630
应收账款(元)17.04亿15.25亿14.47亿
资产总额(元)81.46亿72.61亿64.39亿
应收账款/资产总额20.92%21%22.47%

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报,存货/资产总额比值分别为7.44%、9.48%、9.85%,持续增长。

项目202206302023063020240630
存货(元)6.06亿6.88亿6.34亿
资产总额(元)81.46亿72.61亿64.39亿
存货/资产总额7.44%9.48%9.85%

从长期性资产看,需要重点关注:

• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为0.2亿元,较期初增长657.03%。

项目20231231
期初其他非流动资产(元)227.45万
本期其他非流动资产(元)1721.84万

点击中电兴发鹰眼预警,查看最新预警详情及可视化财报预览。

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