鹰眼预警:中机认检应收账款增速高于营业收入增速

鹰眼预警:中机认检应收账款增速高于营业收入增速
2024年08月28日 08:20 新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月28日,中机认检(35.990, 0.13, 0.36%)发布2024年半年度报告。

报告显示,公司2024年上半年营业收入为3.82亿元,同比增长4.51%;归母净利润为6821.59万元,同比下降11%;扣非归母净利润为6227.62万元,同比下降12.2%;基本每股收益0.3017元/股。

公司自2023年11月上市以来,已经现金分红1次,累计已实施现金分红为9246.88万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对中机认检2024年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为3.82亿元,同比增长4.51%;净利润为6908.98万元,同比下降15.96%;经营活动净现金流为1.14亿元,同比下降7.78%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入增速放缓。报告期内,营业收入为3.8亿元,同比增长4.51%,去年同期增速为17.08%,较上一年有所放缓。

项目202206302023063020240630
营业收入(元)3.13亿3.66亿3.82亿
营业收入增速0%17.08%4.51%

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比增长4.51%,净利润同比下降15.96%,营业收入与净利润变动背离。

项目202206302023063020240630
营业收入(元)3.13亿3.66亿3.82亿
净利润(元)7248.96万8221.43万6908.98万
营业收入增速0%17.08%4.51%
净利润增速0%13.42%-15.96%

结合经营性资产质量看,需要重点关注:

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内,应收账款较期初增长34.18%,营业收入同比增长4.51%,应收账款增速高于营业收入增速。

项目202206302023063020240630
营业收入增速0%17.08%4.51%
应收账款较期初增速34.32%49.04%34.18%

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报,应收账款/营业收入比值分别为50.34%、52.55%、59.59%,持续增长。

项目202206302023063020240630
应收账款(元)1.57亿1.92亿2.28亿
营业收入(元)3.13亿3.66亿3.82亿
应收账款/营业收入50.34%52.55%59.59%

结合现金流质量看,需要重点关注:

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比增长4.51%,经营活动净现金流同比下降7.78%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目202206302023063020240630
营业收入(元)3.13亿3.66亿3.82亿
经营活动净现金流(元)1.04亿1.23亿1.14亿
营业收入增速0%17.08%4.51%
经营活动净现金流增速0%18.5%-7.78%

二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为42.63%,同比下降13.17%;净利率为18.06%,同比下降19.59%;净资产收益率(加权)为3.56%,同比下降57.52%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率大幅下降。报告期内,销售毛利率为42.63%,同比大幅下降13.17%。

项目202206302023063020240630
销售毛利率48.54%49.1%42.63%
销售毛利率增速0%1.15%-13.17%

• 销售净利率持续下降。近三期半年报,销售净利率分别为23.19%,22.46%,18.06%,变动趋势持续下降。

项目202206302023063020240630
销售净利率23.19%22.46%18.06%
销售净利率增速0%-3.13%-19.59%

结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报,加权平均净资产收益率分别为8.71%,8.38%,3.56%,变动趋势持续下降。

项目202206302023063020240630
净资产收益率8.71%8.38%3.56%
净资产收益率增速0%-3.79%-57.52%

三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为27.44%,同比下降11.99%;流动比率为1.7,速动比率为1.7;总债务为726.39万元,其中短期债务为726.39万元,短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 现金比率持续下降。近三期半年报,现金比率分别为2.79、2.08、1.27,持续下降。

项目202206302023063020240630
现金比率2.792.081.27

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.34、0.3、0.17,持续下降。

项目202112312022123120231231
经营活动净现金流(元)1.22亿1.68亿1.24亿
流动负债(元)3.26亿3.67亿10.8亿
经营活动净现金流/流动负债0.370.460.11

从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长30%,营业成本同比增长17.79%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目202206302023063020240630
预付账款较期初增速38.1%92.7%30%
营业成本增速0%15.82%17.79%

• 其他应收款变动较大。报告期内,其他应收款为370.7万元,较期初变动率为87.9%。

项目20231231
期初其他应收款(元)197.26万
本期其他应收款(元)370.66万

从资金协调性看,需要重点关注:

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求,融资渠道趋紧。报告期内,经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-5.5亿元,筹资活动净现金流为-1亿元,经营活动无法覆盖投资资金需求,融资渠道趋紧。

项目20240630
经营活动净现金流(元)1.14亿
投资活动净现金流(元)-6.68亿
筹资活动净现金流(元)-9701.15万

• 自由现金流为负。近三期半年报,自由现金流分别为-0.1亿元、-915.4万元、-3.7亿元,持续为负数。

项目202206302023063020240630
自由现金流(元)-1233.3万-915.37万-3.66亿

• 资金较为富裕。报告期内,公司营运资金需求为-3.8亿元,营运资本为4.7亿元,经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金,公司现金支付能力为8.4亿元,资金使用效率值得进一步关注。

项目20240630
现金支付能力(元)8.44亿
营运资金需求(元)-3.78亿
营运资本(元)4.66亿

四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为1.92,同比下降15.57%;存货周转率为180.06;总资产周转率为0.13,同比下降48.3%。

从长期性资产看,需要重点关注:

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报,营业收入/固定资产原值比值分别为1.5、1.18、0.37,持续下降。

项目202206302023063020240630
营业收入(元)3.13亿3.66亿3.82亿
固定资产(元)2.09亿3.1亿10.26亿
营业收入/固定资产原值1.51.180.37

• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为0.4亿元,较期初增长54.83%。

项目20231231
期初在建工程(元)2341.36万
本期在建工程(元)3625.1万

点击中机认检鹰眼预警,查看最新预警详情及可视化财报预览。

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