鹰眼预警:好上好应收账款增速高于营业收入增速

鹰眼预警:好上好应收账款增速高于营业收入增速
2024年08月28日 08:19 新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月28日,好上好(26.860, -0.33, -1.21%)发布2024年半年度报告。

报告显示,公司2024年上半年营业收入为33.44亿元,同比增长20.11%;归母净利润为1965.05万元,同比增长10.4%;扣非归母净利润为1567.18万元,同比下降1.34%;基本每股收益0.096元/股。

公司自2022年9月上市以来,已经现金分红2次,累计已实施现金分红为5705.76万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对好上好2024年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为33.44亿元,同比增长20.11%;净利润为1965.05万元,同比增长10.4%;经营活动净现金流为-4.87亿元,同比下降80.67%。

结合经营性资产质量看,需要重点关注:

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内,应收票据较期初增长182.09%,营业收入同比增长20.11%,应收票据增速高于营业收入增速。

项目202206302023063020240630
营业收入增速3.86%-23.51%20.11%
应收票据较期初增速-54.81%3.46%182.09%

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内,应收账款较期初增长40.87%,营业收入同比增长20.11%,应收账款增速高于营业收入增速。

项目202206302023063020240630
营业收入增速3.86%-23.51%20.11%
应收账款较期初增速-11.98%27.66%40.87%

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报,应收账款/营业收入比值分别为25.9%、42.97%、43.87%,持续增长。

项目202206302023063020240630
应收账款(元)9.43亿11.97亿14.67亿
营业收入(元)36.4亿27.84亿33.44亿
应收账款/营业收入25.9%42.97%43.87%

结合现金流质量看,需要重点关注:

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比增长20.11%,经营活动净现金流同比下降80.67%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目202206302023063020240630
营业收入(元)36.4亿27.84亿33.44亿
经营活动净现金流(元)2.42亿-2.69亿-4.87亿
营业收入增速3.86%-23.51%20.11%
经营活动净现金流增速171.8%-211.4%-80.67%

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流分别为2.4亿元、-2.7亿元、-4.9亿元,持续下降。

项目202206302023063020240630
经营活动净现金流(元)2.42亿-2.69亿-4.87亿

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内,净利润为0.2亿元、经营活动净现金流为-4.9亿元,净利润与经营活动净现金流背离。

项目202206302023063020240630
经营活动净现金流(元)2.42亿-2.69亿-4.87亿
净利润(元)8599.44万1779.96万1965.05万

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为-24.775低于1,盈利质量较弱。

项目202206302023063020240630
经营活动净现金流(元)2.42亿-2.69亿-4.87亿
净利润(元)8599.44万1779.96万1965.05万
经营活动净现金流/净利润2.81-15.14-24.78

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报,经营活动净现金流/净利润比值分别为2.81、-15.14、-24.78,持续下滑,盈利质量呈现下滑趋势。

项目202206302023063020240630
经营活动净现金流(元)2.42亿-2.69亿-4.87亿
净利润(元)8599.44万1779.96万1965.05万
经营活动净现金流/净利润2.81-15.14-24.78

二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为4.89%,同比下降1.73%;净利率为0.59%,同比下降8.08%;净资产收益率(加权)为1.27%,同比增长8.55%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报,销售毛利率分别为5.24%、4.98%、4.89%,变动趋势持续下降。

项目202206302023063020240630
销售毛利率5.24%4.98%4.89%
销售毛利率增速-13.18%-4.96%-1.73%

• 销售净利率持续下降。近三期半年报,销售净利率分别为2.36%,0.64%,0.59%,变动趋势持续下降。

项目202206302023063020240630
销售净利率2.36%0.64%0.59%
销售净利率增速-13.77%-72.94%-8.08%

三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为45.94%,同比增长6.76%;流动比率为2.11,速动比率为1.59;总债务为7.58亿元,其中短期债务为7.58亿元,短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为5.3亿元,短期债务为7.6亿元,广义货币资金/短期债务为0.69,广义货币资金低于短期债务。

项目202206302023063020240630
广义货币资金(元)2.86亿7.07亿5.26亿
短期债务(元)7.52亿8.58亿7.58亿
广义货币资金/短期债务0.380.820.69

• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为5.3亿元,短期债务为7.6亿元,经营活动净现金流为-4.9亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

项目202206302023063020240630
广义货币货币资金+经营活动净现金流(元)5.28亿4.38亿3902.21万
短期债务+财务费用(元)7.77亿8.74亿7.92亿

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.2、-0.24、-0.37,持续下降。

项目202112312022123120231231
经营活动净现金流(元)-1.81亿1.98亿-2815.91万
流动负债(元)15.48亿10.25亿11.15亿
经营活动净现金流/流动负债-0.120.19-0.03

从资金管控角度看,需要重点关注:

• 总债务/负债总额比值大于20%,利息支出/净利润比值大于30%。报告期内,总债务/负债总额比值为57.72%,利息支出占净利润之比为140.03%,利息支出对公司经营业绩影响较大。

项目202206302023063020240630
总债务/负债总额60.73%75.5%57.72%
利息支出/净利润-119.83%140.03%

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长25.77%,营业成本同比增长20.22%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目202206302023063020240630
预付账款较期初增速-33.47%16.63%25.77%
营业成本增速4.74%-23.3%20.22%

• 其他应付款变动较大。报告期内,其他应付款为2.4亿元,较期初变动率为91.2%。

项目20231231
期初其他应付款(元)1.27亿
本期其他应付款(元)2.42亿

从资金协调性看,需要重点关注:

• 资金协调但有支付困难。报告期内,营运资本为14.6亿元,公司营运资金需求为17亿元,投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求,公司现金支付能力为-2.4亿元。

项目20240630
现金支付能力(元)-2.41亿
营运资金需求(元)17.02亿
营运资本(元)14.61亿

四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为2.67,同比增长2.16%;存货周转率为4.88,同比增长3.83%;总资产周转率为1.21,同比增长12.71%。

从长期性资产看,需要重点关注:

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报,营业收入/固定资产原值比值分别为1746.88、1031.38、812.45,持续下降。

项目202206302023063020240630
营业收入(元)36.4亿27.84亿33.44亿
固定资产(元)208.4万269.97万411.64万
营业收入/固定资产原值1746.881031.38812.45

从三费维度看,需要重点关注:

• 管理费用增速超过20%。报告期内,管理费用为0.4亿元,同比增长32.42%。

项目202206302023063020240630
管理费用(元)2558.2万2942.71万3896.76万
管理费用增速8.59%15.03%32.42%

• 管理费用增速超营收。报告期内,管理费用同比增长32.42%,营业收入同比增长20.11%,管理费用增速高于营业收入增速。

项目202206302023063020240630
营业收入增速3.86%-23.51%20.11%
管理费用增速8.59%15.03%32.42%

• 财务费用变动较大。报告期内,财务费用为0.3亿元,同比增长111.07%。

项目202206302023063020240630
财务费用(元)2491.67万1615.96万3410.83万
财务费用增速100.81%-35.15%111.07%

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑:小浪快报

现金流 净利润 债务

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