鹰眼预警:易华录营业收入大幅下降

鹰眼预警:易华录营业收入大幅下降
2024年08月28日 08:19 新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月28日,易华录(20.760, -0.07, -0.34%)发布2024年半年度报告。

报告显示,公司2024年上半年营业收入为3.38亿元,同比下降34.34%;归母净利润为-3.68亿元,同比下降23.61%;扣非归母净利润为-3.61亿元,同比下降8.26%;基本每股收益-0.5117元/股。

公司自2011年4月上市以来,已经现金分红10次,累计已实施现金分红为4.15亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对易华录2024年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为3.38亿元,同比下降34.34%;净利润为-3.66亿元,同比下降26.33%;经营活动净现金流为-2.96亿元,同比增长4.38%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入大幅下降。报告期内,营业收入为3.4亿元,同比大幅下降34.34%。

项目202206302023063020240630
营业收入(元)9.01亿5.15亿3.38亿
营业收入增速-30.29%-42.82%-34.34%

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内,近三个季度营业利润为-13.6亿元,-1.8亿元,-1.8亿元,连续为负数。

项目202312312024033120240630
营业利润(元)-13.58亿-1.84亿-1.78亿

结合经营性资产质量看,需要重点关注:

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报,应收账款/营业收入比值分别为230.39%、398.49%、490.01%,持续增长。

项目202206302023063020240630
应收账款(元)20.77亿20.54亿16.58亿
营业收入(元)9.01亿5.15亿3.38亿
应收账款/营业收入230.39%398.49%490.01%

结合现金流质量看,需要重点关注:

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报,经营活动净现金流/净利润比值分别为17.98、1.07、0.81,持续下滑,盈利质量呈现下滑趋势。

项目202206302023063020240630
经营活动净现金流(元)4.93亿-3.09亿-2.96亿
净利润(元)2741.63万-2.9亿-3.66亿
经营活动净现金流/净利润17.981.070.81

二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为17.81%,同比下降29.95%;净利率为-108.16%,同比下降92.39%;净资产收益率(加权)为-10.8%,同比下降36.54%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报,销售毛利率分别为38.69%、25.43%、17.81%,变动趋势持续下降。

项目202206302023063020240630
销售毛利率38.69%25.43%17.81%
销售毛利率增速4.31%-34.28%-29.95%

• 销售净利率持续下降。近三期半年报,销售净利率分别为3.04%,-56.22%,-108.16%,变动趋势持续下降。

项目202206302023063020240630
销售净利率3.04%-56.22%-108.16%
销售净利率增速-18.52%-1948.46%-92.39%

结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报,加权平均净资产收益率分别为0.41%,-7.91%,-10.8%,变动趋势持续下降。

项目202206302023063020240630
净资产收益率0.41%-7.91%-10.8%
净资产收益率增速-66.94%-2029.27%-36.54%

从是否存在减值风险看,需要重点关注:

• 商誉/净资产比值持续增长。近三期半年报,商誉/净资产比值分别为6.4%、7.1%、7.7%,呈持续增长趋势。

项目202206302023063020240630
商誉/净资产6.4%7.1%7.7%

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内,资产减值损失为1.1亿元,同比增长1178.05%。

项目202206302023063020240630
资产减值损失(元)1074.47万-1064.91万1.15亿

三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为70.58%,同比下降1.36%;流动比率为1.05,速动比率为0.99;总债务为46.98亿元,其中短期债务为34.54亿元,短期债务占总债务比为73.51%。

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为5.9亿元,短期债务为34.5亿元,广义货币资金/短期债务为0.17,广义货币资金低于短期债务。

项目202206302023063020240630
广义货币资金(元)2.86亿7.23亿5.92亿
短期债务(元)35.39亿35.67亿34.54亿
广义货币资金/短期债务0.080.20.17

• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为5.9亿元,短期债务为34.5亿元,经营活动净现金流为-3亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

项目202206302023063020240630
广义货币货币资金+经营活动净现金流(元)7.79亿4.14亿2.96亿
短期债务+财务费用(元)36.7亿37.05亿35.83亿

• 现金比率小于0.25。报告期内,现金比率为0.08,现金比率低于0.25。

项目202206302023063020240630
现金比率0.030.090.08

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.06、-0.04、-0.04,持续下降。

项目202112312022123120231231
经营活动净现金流(元)-9987.96万5.98亿-2.24亿
流动负债(元)77.17亿75.7亿70.31亿
经营活动净现金流/流动负债-0.010.08-0.03

从长期资金压力看,需要重点关注:

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报,总债务/净资产比值分别为91.29%、117.07%、125.55%,持续增长。

项目202206302023063020240630
总债务(元)41.72亿48.37亿46.98亿
净资产(元)45.7亿41.31亿37.42亿
总债务/净资产91.29%117.07%125.55%

从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报,预付账款/流动资产比值分别为0.22%、0.61%、0.94%,持续增长。

项目202206302023063020240630
预付账款(元)1867.07万5428.67万6770.1万
流动资产(元)84.38亿88.32亿72.03亿
预付账款/流动资产0.22%0.61%0.94%

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长3.79%,营业成本同比增长-27.63%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目202206302023063020240630
预付账款较期初增速-25.75%-33.13%3.79%
营业成本增速-32.06%-30.45%-27.63%

从资金协调性看,需要重点关注:

• 资金协调但有支付困难。报告期内,营运资本为3.5亿元,公司营运资金需求为28.3亿元,投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求,公司现金支付能力为-24.8亿元。

项目20240630
现金支付能力(元)-24.77亿
营运资金需求(元)28.26亿
营运资本(元)3.48亿

四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为0.22,同比下降13.74%;存货周转率为0.71,同比下降29.43%;总资产周转率为0.03,同比下降26.94%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报,应收账款周转率分别为0.4,0.25,0.22,应收账款周转能力趋弱。

项目202206302023063020240630
应收账款周转率(次)0.40.250.22
应收账款周转率增速-14.64%-37.24%-13.74%

• 存货周转率持续下降。近三期半年报,存货周转率分别为1.35,1,0.71,存货周转能力趋弱。

项目202206302023063020240630
存货周转率(次)1.3510.71
存货周转率增速-43.61%-26.04%-29.43%

从长期性资产看,需要重点关注:

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报,总资产周转率分别0.06,0.04,0.03,总资产周转能力趋弱。

项目202206302023063020240630
总资产周转率(次)0.060.040.03
总资产周转率增速-23.69%-43.74%-26.94%

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报,营业收入/固定资产原值比值分别为2.5、0.59、0.27,持续下降。

项目202206302023063020240630
营业收入(元)9.01亿5.15亿3.38亿
固定资产(元)3.6亿8.71亿12.45亿
营业收入/固定资产原值2.50.590.27

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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