鹰眼预警：星网宇达营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月28日，星网宇达发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为1.39亿元，同比下降44.31%；归母净利润为-1640.48万元，同比下降142.48%；扣非归母净利润为-1856.83万元，同比下降158.25%；基本每股收益-0.08元/股。

公司自2016年11月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.19亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对星网宇达2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1.39亿元，同比下降44.31%；净利润为-2285.43万元，同比下降157.06%；经营活动净现金流为-2.01亿元，同比增长16.86%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为1.4亿元，同比大幅下降44.31%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.2亿元，同比大幅下降142.48%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为10.3%，3.9%，-158.25%，变动趋势持续下降。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.7亿元，-0.2亿元，-0.1亿元，连续为负数。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.3亿元、0.4亿元、-0.2亿元，同比变动分别为-4.64%、32.79%、-157.06%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-44.31%，销售费用同比变动1.86%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-44.31%，税金及附加同比变动31.15%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为172.04%、361.49%、610.47%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长21.14%，营业成本同比增长-34.56%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长21.14%，营业收入同比增长-44.31%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-2亿元，持续三年为负数。

报告期内，公司毛利率为35.01%，同比下降21.66%；净利率为-16.42%，同比下降202.46%；净资产收益率（加权）为-0.85%，同比下降136.17%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为45.19%、44.69%、35.01%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-16.42%，同比大幅下降202.46%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为3.13%，2.35%，-0.85%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为25.12%，同比下降6.79%；流动比率为3.24，速动比率为2.1；总债务为1.99亿元，其中短期债务为1.99亿元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长15.78%，营业成本同比增长-34.56%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-2亿元，筹资活动净现金流为-0.4亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-2亿元、-324.8万元、-0.4亿元，需关注资金链风险。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为215.7万元、996.6万元、198.7万元，公司经营活动净现金流分别-0.3亿元、-2.4亿元、-2亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.16，同比下降42.56%；存货周转率为0.14，同比下降46.94%；总资产周转率为0.05，同比下降48.68%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为0.59，0.29，0.16，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为0.26，0.26，0.14，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.12，0.1，0.05，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程持续持续上涨，固定资产原值不变。近三期半年报，在建工程较期初分别为-73.21%、-64.31%、0%，持续增长，但是固定资产原值变动不大。

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责任编辑：小浪快报