新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月28日，万里石发布2024年半年度报告。
报告显示，公司2024年上半年营业收入为6.53亿元，同比增长23.88%；归母净利润为430.89万元，同比下降2.9%；扣非归母净利润为149.94万元，同比下降45.02%；基本每股收益0.0187元/股。
公司自2015年6月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为720万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对万里石2024年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为6.53亿元，同比增长23.88%；净利润为-482.9万元，同比下降297.39%；经营活动净现金流为-3497.72万元，同比下降203.17%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为149.9万元，同比大幅下降45.02%。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 扣非归母利润（元） | 297.61万 | 272.7万 | 149.94万 |
| 扣非归母利润增速 | -89.07% | -8.37% | -45.02% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长23.88%，净利润同比下降297.39%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 营业收入（元） | 5.87亿 | 5.27亿 | 6.53亿 |
| 净利润（元） | 511.65万 | 244.64万 | -482.9万 |
| 营业收入增速 | 8.91% | -10.27% | 23.88% |
| 净利润增速 | -81.51% | -52.19% | -297.39% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动23.88%，销售费用同比变动1.57%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 营业收入（元） | 5.87亿 | 5.27亿 | 6.53亿 |
| 销售费用（元） | 2626.39万 | 3249.2万 | 3300.13万 |
| 营业收入增速 | 8.91% | -10.27% | 23.88% |
| 销售费用增速 | 3.78% | 23.71% | 1.57% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长23.88%，经营活动净现金流同比下降203.17%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 营业收入（元） | 5.87亿 | 5.27亿 | 6.53亿 |
| 经营活动净现金流（元） | -1500.39万 | 3390.37万 | -3497.72万 |
| 营业收入增速 | 8.91% | -10.27% | 23.88% |
| 经营活动净现金流增速 | -465.74% | 325.97% | -203.17% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为12.34%，同比增长8%；净利率为-0.74%，同比下降259.34%；净资产收益率（加权）为0.44%，同比下降41.33%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为0.87%，0.46%，-0.74%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 销售净利率 | 0.87% | 0.46% | -0.74% |
| 销售净利率增速 | -83.02% | -46.72% | -259.34% |
• 销售毛利率持续增长，销售净利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为10.86%、11.42%、12.34%，持续增长，销售净利率分别为0.87%、0.46%、-0.74%，持续下降。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 销售毛利率 | 10.86% | 11.42% | 12.34% |
| 销售净利率 | 0.87% | 0.46% | -0.74% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为0.86%，0.75%，0.44%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 净资产收益率 | 0.86% | 0.75% | 0.44% |
| 净资产收益率增速 | -80.32% | -12.79% | -41.33% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-564.9万元，同比下降674.51%。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 资产减值损失（元） | -18.59万 | 98.32万 | -564.88万 |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-913.8万元，归母净利润为430.9万元。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 少数股东损益（元） | -5.07万 | -199.12万 | -913.79万 |
| 归母净利润（元） | 516.72万 | 443.76万 | 430.89万 |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为37.95%，同比下降26.26%；流动比率为1.9，速动比率为1.56；总债务为2.21亿元，其中短期债务为2.21亿元，短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为2.6亿元，短期债务为2.2亿元，经营活动净现金流为-0.3亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） | 9515.34万 | 1.23亿 | 2.23亿 |
| 短期债务+财务费用（元） | 3.41亿 | 2.94亿 | 2.27亿 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为1.03%、1.09%、1.44%，持续上涨。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 其他应收款（元） | 1031.24万 | 1077.01万 | 1693.95万 |
| 流动资产（元） | 10.04亿 | 9.9亿 | 11.73亿 |
| 其他应收款/流动资产 | 1.03% | 1.09% | 1.44% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为1.14，同比增长34.65%；存货周转率为2.89，同比增长10.3%；总资产周转率为0.39，同比增长1.56%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为7.98、7.33、7.2，持续下降。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 营业收入（元） | 5.87亿 | 5.27亿 | 6.53亿 |
| 固定资产（元） | 7359.78万 | 7189.54万 | 9074.7万 |
| 营业收入/固定资产原值 | 7.98 | 7.33 | 7.2 |
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.6亿元，较期初增长42.37%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初在建工程（元） | 4486.26万 |
| 本期在建工程（元） | 6387.21万 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.3亿元，同比增长21.7%。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 管理费用（元） | 2356.26万 | 2855.44万 | 3475.13万 |
| 管理费用增速 | -1.22% | 21.19% | 21.7% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑：小浪快报
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