鹰眼预警：华天酒店应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月27日，华天酒店发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为3.06亿元，同比增长0.24%；归母净利润为-7876.91万元，同比下降5.44%；扣非归母净利润为-8533万元，同比增长8.54%；基本每股收益-0.0773元/股。

公司自1996年8月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现金分红为3.28亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对华天酒店2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.06亿元，同比增长0.24%；净利润为-9801.75万元，同比增长6.89%；经营活动净现金流为5128.97万元，同比增长78.42%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为3.1亿元，同比增长0.24%，去年同期增速为36.46%，较上一年有所放缓。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-831.9万元，-0.6亿元，-0.4亿元，连续为负数。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.24%，营业成本同比下降2.2%，收入与成本变动背离。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动0.24%，税金及附加同比变动-7.03%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长103.7%，营业收入同比增长0.24%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为-0.01、-0.27、-0.52，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为23.77%，同比增长8.69%；净利率为-32.01%，同比增长7.11%；净资产收益率（加权）为-4.7%，同比下降11.37%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-4.7%，同比下降11.37%。

报告期内，公司资产负债率为74.93%，同比下降0.02%；流动比率为0.3，速动比率为0.15；总债务为19.11亿元，其中短期债务为18亿元，短期债务占总债务比为94.21%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为0.32，0.3，0.3，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至16.26。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为1亿元，短期债务为18亿元，广义货币资金/短期债务为0.06，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为1亿元，短期债务为18亿元，经营活动净现金流为0.5亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.03，现金比率低于0.25。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.09、0.08、0.05，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为65.78%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长65.78%，营业成本同比增长-2.2%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-7.9亿元，营运资本为-22.2亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-14.2亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为9.58，同比增长29.4%；存货周转率为0.48，同比增长45.75%；总资产周转率为0.06，同比增长9.44%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报