新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月27日,楚天科技(7.480, 0.00, 0.00%)发布2024年半年度报告。
报告显示,公司2024年上半年营业收入为28.29亿元,同比下降15.71%;归母净利润为-8263.56万元,同比下降130.94%;扣非归母净利润为-1.01亿元,同比下降137.59%;基本每股收益-0.14元/股。
公司自2013年12月上市以来,已经现金分红9次,累计已实施现金分红为3.02亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对楚天科技2024年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为28.29亿元,同比下降15.71%;净利润为-8447.8万元,同比下降131.68%;经营活动净现金流为-3.58亿元,同比下降93.92%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入增速持续下降。近三期半年报,营业收入同比变动分别为20.04%,16.92%,-15.71%,变动趋势持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入(元) | 28.71亿 | 33.56亿 | 28.29亿 |
营业收入增速 | 20.04% | 16.92% | -15.71% |
• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报,归母净利润同比变动分别为26.74%,-10.82%,-130.94%,变动趋势持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
归母净利润(元) | 2.99亿 | 2.67亿 | -8263.56万 |
归母净利润增速 | 26.74% | -10.82% | -130.94% |
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报,扣非归母净利润同比变动分别为25.23%,-8.81%,-137.59%,变动趋势持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
扣非归母利润(元) | 2.94亿 | 2.68亿 | -1.01亿 |
扣非归母利润增速 | 25.23% | -8.81% | -137.59% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报,应收账款/营业收入比值分别为25.93%、32.81%、59.87%,持续增长。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
应收账款(元) | 7.44亿 | 11.01亿 | 16.94亿 |
营业收入(元) | 28.71亿 | 33.56亿 | 28.29亿 |
应收账款/营业收入 | 25.93% | 32.81% | 59.87% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 经营活动净现金流持续为负。报告期内,经营活动净现金流为-3.6亿元,持续三年为负数。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
经营活动净现金流(元) | -3.49亿 | -1.85亿 | -3.58亿 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为27.52%,同比下降18.71%;净利率为-2.99%,同比下降137.58%;净资产收益率(加权)为-1.73%,同比下降128.18%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率持续下降。近三期半年报,销售毛利率分别为37.34%、33.86%、27.52%,变动趋势持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售毛利率 | 37.34% | 33.86% | 27.52% |
销售毛利率增速 | -3.35% | -9.33% | -18.71% |
• 销售净利率持续下降。近三期半年报,销售净利率分别为10.54%,7.95%,-2.99%,变动趋势持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售净利率 | 10.54% | 7.95% | -2.99% |
销售净利率增速 | 6.9% | -24.59% | -137.58% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率持续下降。近三期半年报,加权平均净资产收益率分别为7.9%,6.14%,-1.73%,变动趋势持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
净资产收益率 | 7.9% | 6.14% | -1.73% |
净资产收益率增速 | 5.05% | -22.28% | -128.18% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为63.66%,同比增长8.28%;流动比率为1.18,速动比率为0.66;总债务为23.45亿元,其中短期债务为14.72亿元,短期债务占总债务比为62.77%。
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为16.2亿元,短期债务为14.7亿元,经营活动净现金流为-3.6亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
广义货币货币资金+经营活动净现金流(元) | 9.87亿 | 8.07亿 | 12.58亿 |
短期债务+财务费用(元) | 7.39亿 | 9.04亿 | 14.95亿 |
• 现金比率小于0.25。报告期内,现金比率为0.22,现金比率低于0.25。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
现金比率 | 0.22 | 0.15 | 0.22 |
• 现金比率持续下降。近三期半年报,现金比率分别为0.28、0.26、0.22,持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
现金比率 | 0.28 | 0.26 | 0.22 |
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报,总债务/净资产比值分别为22.22%、22.52%、49.58%,持续增长。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
总债务(元) | 8.77亿 | 10.39亿 | 23.45亿 |
净资产(元) | 39.45亿 | 46.13亿 | 47.3亿 |
总债务/净资产 | 22.22% | 22.52% | 49.58% |
• 短期债务广义货币资金可覆盖,但长期债务不能覆盖。报告期内,广义货币资金/总债务比值为0.69,广义货币资金低于总债务。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
广义货币资金(元) | 13.36亿 | 9.92亿 | 16.16亿 |
总债务(元) | 8.77亿 | 10.39亿 | 23.45亿 |
广义货币资金/总债务 | 1.52 | 0.95 | 0.69 |
• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报,广义货币资金/总债务比值分别为1.52、0.95、0.69,持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
广义货币资金(元) | 13.36亿 | 9.92亿 | 16.16亿 |
总债务(元) | 8.77亿 | 10.39亿 | 23.45亿 |
广义货币资金/总债务 | 1.52 | 0.95 | 0.69 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为2.2亿元,较期初变动率为36.93%。
项目 | 20231231 |
期初预付账款(元) | 1.63亿 |
本期预付账款(元) | 2.23亿 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长36.93%,营业成本同比增长-7.64%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
预付账款较期初增速 | 46.64% | 2.93% | 36.93% |
营业成本增速 | 22.57% | 23.43% | -7.64% |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为3.5亿元、3.5亿元、3.5亿元,公司经营活动净现金流分别-3.5亿元、-1.8亿元、-3.6亿元。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
资本性支出(元) | 3.48亿 | 3.52亿 | 3.48亿 |
经营活动净现金流(元) | -3.49亿 | -1.85亿 | -3.58亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为1.79,同比下降45.43%;存货周转率为0.62,同比下降9.44%;总资产周转率为0.23,同比下降24.03%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报,应收账款周转率分别为3.94,3.28,1.79,应收账款周转能力趋弱。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
应收账款周转率(次) | 3.94 | 3.28 | 1.79 |
应收账款周转率增速 | 19.93% | -16.89% | -45.43% |
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报,应收账款/资产总额比值分别为7.36%、9.84%、13.01%,持续增长。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
应收账款(元) | 7.44亿 | 11.01亿 | 16.94亿 |
资产总额(元) | 101.16亿 | 111.94亿 | 130.16亿 |
应收账款/资产总额 | 7.36% | 9.84% | 13.01% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报,营业收入/固定资产原值比值分别为2.15、1.71、1.21,持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入(元) | 28.71亿 | 33.56亿 | 28.29亿 |
固定资产(元) | 13.33亿 | 19.61亿 | 23.48亿 |
营业收入/固定资产原值 | 2.15 | 1.71 | 1.21 |
• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为2亿元,较期初增长40.96%。
项目 | 20231231 |
期初在建工程(元) | 1.43亿 |
本期在建工程(元) | 2.02亿 |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为1.3亿元,较期初增长42.87%。
项目 | 20231231 |
期初其他非流动资产(元) | 9195.35万 |
本期其他非流动资产(元) | 1.31亿 |
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