鹰眼预警：苏能股份应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月27日，苏能股份发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为67.28亿元，同比增长7.05%；归母净利润为9.45亿元，同比下降35.71%；扣非归母净利润为9.36亿元，同比下降34.87%；基本每股收益0.14元/股。

公司自2023年2月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为28.24亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对苏能股份2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为67.28亿元，同比增长7.05%；净利润为10.63亿元，同比下降33.49%；经营活动净现金流为18.02亿元，同比增长22.04%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为0%，-7.72%，-35.71%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为0%，-10.36%，-34.87%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长7.05%，净利润同比下降33.49%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动7.05%，营业成本同比变动30.64%，收入与成本变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动7.05%，税金及附加同比变动-7.62%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长115.26%，营业收入同比增长7.05%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为6.89%、8.99%、10.39%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为34.97%，同比下降25.14%；净利率为15.8%，同比下降37.87%；净资产收益率（加权）为5.83%，同比下降46.71%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为34.97%，同比大幅下降25.14%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为15.8%，同比大幅下降37.87%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为17.69%，10.94%，5.83%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为54.89%，同比增长1.83%；流动比率为1.15，速动比率为1.09；总债务为95.96亿元，其中短期债务为40.2亿元，短期债务占总债务比为41.9%。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.97，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为5.9亿元，较期初变动率为66.39%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长66.39%，营业成本同比增长30.64%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-3.7亿元，筹资活动净现金流为-11亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为22.4亿元、16.1亿元、21.7亿元，公司经营活动净现金流分别21.9亿元、14.8亿元、18亿元。

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-32.8亿元，营运资本为15.8亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为48.6亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为9.34，同比下降16.94%；存货周转率为6.41，同比增长29.19%；总资产周转率为0.18，同比下降4.49%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为14.57，11.25，9.34，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.24，0.18，0.18，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为0.82、0.68、0.51，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为45.3亿元，较期初增长35.6%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报