鹰眼预警：宏华数科经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月27日，宏华数科发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为8.16亿元，同比增长45.8%；归母净利润为2亿元，同比增长35.45%；扣非归母净利润为1.92亿元，同比增长31.85%；基本每股收益1.67元/股。

公司自2021年6月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为1.43亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.98元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对宏华数科2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为8.16亿元，同比增长45.8%；净利润为2.08亿元，同比增长33.59%；经营活动净现金流为4556.6万元，同比下降37.81%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动45.8%，销售费用同比变动15.12%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长45.8%，经营活动净现金流同比下降37.81%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.219低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为45.84%，同比下降3.54%；净利率为25.44%，同比下降8.37%；净资产收益率（加权）为6.87%，同比增长12.62%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为45.84%，同比下降3.54%。

报告期内，公司资产负债率为18.59%，同比增长26.16%；流动比率为3.68，速动比率为2.8；总债务为2.41亿元，其中短期债务为2.39亿元，短期债务占总债务比为99.17%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为6.31，5.21，3.68，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为5.58、2.84、1.89，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.2、0.17、0.07，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.4亿元，较期初变动率为131.71%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长131.71%，营业成本同比增长50.47%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为90万元，较期初变动率为68.62%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.8亿元，较期初变动率为129.17%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.9亿元、2亿元、1.2亿元，公司经营活动净现金流分别0.5亿元、0.7亿元、0.5亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.79，同比增长6.76%；存货周转率为0.76，同比下降4.13%；总资产周转率为0.22，同比增长4.22%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为1.12，0.79，0.76，存货周转能力趋弱。

• 应收票据持续增长。近三期半年报，应收票据/流动资产比值分别为2.49%、2.94%、4.73%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为64.12%、52.85%、29.03%，持续下降。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为12.75%、14.15%、15.47%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.8亿元，较期初增长58.2%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.4亿元，同比增长34.5%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报