鹰眼预警：恒大高新销售毛利率大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月27日，恒大高新发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为1.75亿元，同比增长7.45%；归母净利润为1251.04万元，同比增长682.27%；扣非归母净利润为-990.76万元，同比下降398.15%；基本每股收益0.0417元/股。

公司自2011年6月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为1.26亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对恒大高新2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1.75亿元，同比增长7.45%；净利润为1206.73万元，同比增长894.26%；经营活动净现金流为5461.39万元，同比增长15.82%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-990.8万元，同比大幅下降398.15%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长293.92%，营业收入同比增长7.45%，应收票据增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为14.64%，同比下降42.06%；净利率为6.91%，同比增长825.28%；净资产收益率（加权）为1.85%，同比增长740.91%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为14.64%，同比大幅下降42.06%。

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为18.01%、25.26%、14.64%，同比变动分别为-27.79%、40.3%、-42.06%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期25.26%下降至14.64%，销售净利率由去年同期0.75%增长至6.91%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内，公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为267.67%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-37.4万元，同比下降177.08%。

报告期内，公司资产负债率为25.54%，同比下降27.8%；流动比率为2.1，速动比率为1.8；总债务为7747.88万元，其中短期债务为7241.07万元，短期债务占总债务比为93.46%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期半年报，短期债务/长期债务比值分别为3.2，11.46，14.29，长短债务比变动趋势增长。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 短期债务压力持续增长，融资渠道趋紧。近三期半年报，长短期债务比分别为为3.2倍、11.46倍、14.29倍持续增长，筹资活动净现金流分别为0.5亿元、0.4亿元、-0.8亿元持续下降。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.84，同比增长20.87%；存货周转率为2.12，同比增长17.26%；总资产周转率为0.18，同比增长17.53%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收票据持续增长。近三期半年报，应收票据/流动资产比值分别为0.09%、0.16%、1.15%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为5420.84%、4172.65%、535.67%，持续下降。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为0.96、0.95、0.8，持续下降。

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责任编辑：小浪快报