鹰眼预警：ST天山营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月27日，ST天山发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为4729.62万元，同比增长2.1%；归母净利润为-2783.89万元，同比下降111.91%；扣非归母净利润为-2722.47万元，同比下降69.8%；基本每股收益-0.0889元/股。

公司自2012年4月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为1818.2万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对ST天山2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为4729.62万元，同比增长2.1%；净利润为-2746.9万元，同比下降110.36%；经营活动净现金流为225.67万元，同比增长119.03%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为0.5亿元，同比增长2.1%，去年同期增速为59.58%，较上一年有所放缓。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.3亿元，同比大幅下降111.91%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为71.61%，-31.51%，-69.8%，变动趋势持续下降。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-704.7万元，-588.6万元，-0.2亿元，连续为负数。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长2.1%，净利润同比下降110.36%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动2.1%，销售费用同比变动52.46%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动2.1%，税金及附加同比变动-31.54%，营业收入与税金及附加变动背离。

报告期内，公司毛利率为-0.61%，同比下降110.49%；净利率为-58.08%，同比下降106.03%；净资产收益率（加权）为-57.7%，同比下降241.22%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为11.72%、5.81%、-0.61%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-58.08%，同比大幅下降106.03%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为-12.25%，-16.91%，-57.7%，变动趋势持续下降。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-880万元，同比下降115.49%。

报告期内，公司资产负债率为84.6%，同比增长13.86%；流动比率为0.41，速动比率为0.15；总债务为8380.18万元，其中短期债务为8380.18万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为0.2亿元，短期债务为0.8亿元，广义货币资金/短期债务为0.23，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为0.2亿元，短期债务为0.8亿元，经营活动净现金流为225.7万元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.08，现金比率低于0.25。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.7、0.31、0.23，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为48.3万元，较期初变动率为69.63%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长69.63%，营业成本同比增长9.06%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-0.7亿元，营运资本为-1.4亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-0.6亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.12，同比下降31.29%；存货周转率为0.72，同比下降4.14%；总资产周转率为0.15，同比增长8.1%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为4.12，同比大幅下降至31.29%。

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为0.76，0.75，0.72，存货周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为1.09%、2.37%、3.73%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为4.7%、19.77%、20.28%，持续增长。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为135.9万元，同比增长52.46%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报