鹰眼预警：欢瑞世纪净利润与经营活动净现金流背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月26日，欢瑞世纪发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为1.08亿元，同比增长12.64%；归母净利润为1604.08万元，同比增长136.96%；扣非归母净利润为1518.22万元，同比增长207.28%；基本每股收益0.0165元/股。

公司自1999年1月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为7760.19万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对欢瑞世纪2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1.08亿元，同比增长12.64%；净利润为1550.08万元，同比增长133.49%；经营活动净现金流为-1.13亿元，同比下降340.82%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.3亿元、-0.5亿元、0.2亿元，同比变动分别为175.92%、-247.79%、133.49%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动12.64%，税金及附加同比变动-26.21%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长22.68%，营业成本同比增长1.81%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长22.68%，营业收入同比增长12.64%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长12.64%，经营活动净现金流同比下降340.82%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为0.7亿元、0.5亿元、-1.1亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.2亿元、经营活动净现金流为-1.1亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-7.262低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为2.11、-1.01、-7.26，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为67.1%，同比增长5.5%；净利率为14.38%，同比增长129.73%；净资产收益率（加权）为1.42%，同比增长148.97%。

报告期内，公司资产负债率为38.65%，同比增长14.34%；流动比率为2.25，速动比率为1.22；总债务为1.08亿元，其中短期债务为1.08亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.07、0.07、-0.17，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为5.92%、6.22%、9.76%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为6.27、6.04、4.92，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期半年报，货币资金/资产总额比值分别为18.24%、20.81%、25.56%，总债务/负债总额比值分别为8.85%、12.18%、15.49%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.7亿元，较期初变动率为34.58%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长34.58%，营业成本同比增长1.81%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.55，同比增长128.93%；存货周转率为0.06，同比增长22.84%；总资产周转率为0.06，同比增长41.51%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为34.08%、34.94%、38.45%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报