鹰眼预警：通策医疗经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月24日，通策医疗（维权）发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为14.11亿元，同比增长3.52%；归母净利润为3.1亿元，同比增长1.77%；扣非归母净利润为3.06亿元，同比增长4.33%；基本每股收益0.97元/股。

公司自1996年10月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为5130.24万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对通策医疗2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为14.11亿元，同比增长3.52%；净利润为3.68亿元，同比增长2.48%；经营活动净现金流为3.24亿元，同比增长10.17%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长2.04%，近三个季度增速持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续增长，营业成本增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为0.05%、3.38%、3.52%，营业成本同比变动分别为8.26%、5.23%、4.44%，收入与成本趋势背离。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动3.52%，税金及附加同比变动-22.35%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.882低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为40.83%，同比下降1.27%；净利率为26.06%，同比下降1%；净资产收益率（加权）为7.83%，同比下降10.92%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为42.39%、41.36%、40.83%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为9.76%，8.79%，7.83%，变动趋势持续下降。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为0.7亿元，较期初变动率为45.31%。

报告期内，公司资产负债率为30.7%，同比增长3.57%；流动比率为1.42，速动比率为1.38；总债务为3.72亿元，其中短期债务为1.93亿元，短期债务占总债务比为51.88%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至1.42。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长20.45%，营业成本同比增长4.44%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-2.8亿元，营运资本为2.7亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为5.4亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为9.76，同比下降16.9%；存货周转率为33.36，同比增长1.53%；总资产周转率为0.23，同比下降8.67%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为13.16，11.74，9.76，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.26，0.25，0.23，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程超过固定资产。报告期内，在建工程为9.9亿元，固定资产为8.3亿元，在建工程超过固定资产。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报