鹰眼预警：长电科技销售毛利率持续下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月24日，长电科技(37.290, -1.81, -4.63%)发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为154.87亿元，同比增长27.22%；归母净利润为6.19亿元，同比增长24.96%；扣非归母净利润为5.81亿元，同比增长53.46%；基本每股收益0.35元/股。

公司自2003年6月上市以来，已经现金分红15次，累计已实施现金分红为12.65亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对长电科技2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为154.87亿元，同比增长27.22%；净利润为6.17亿元，同比增长24.52%；经营活动净现金流为30.27亿元，同比增长25.04%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为15.4亿元、5亿元、6.2亿元，同比变动分别为16.69%、-67.89%、24.53%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动27.22%，税金及附加同比变动-25.01%，营业收入与税金及附加变动背离。

报告期内，公司毛利率为13.36%，同比下降1.29%；净利率为3.98%，同比下降2.12%；净资产收益率（加权）为2.35%，同比增长19.29%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为18.52%、13.54%、13.36%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为9.9%，4.07%，3.98%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为40.35%，同比增长11.56%；流动比率为2.08，速动比率为1.73；总债务为103.23亿元，其中短期债务为25.73亿元，短期债务占总债务比为24.93%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期半年报，货币资金/资产总额比值分别为6.23%、13.44%、23.1%，总债务/负债总额比值分别为44.08%、50.68%、55.65%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为55.65%，利息支出占净利润之比为31.04%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为1.2亿元，较期初变动率为33.11%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为3亿元，较期初变动率为34.58%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-8.7亿元，营运资本为105.8亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为114.6亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.75，同比增长11.54%；存货周转率为4.06，同比增长18.82%；总资产周转率为0.35，同比增长13.82%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为20.4亿元，较期初增长93.6%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.7亿元，较期初增长37.13%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为4.3亿元，同比增长24.76%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报