鹰眼预警：北部湾港应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月24日，北部湾港发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为31.89亿元，同比增长0.41%；归母净利润为6.3亿元，同比增长4.09%；扣非归母净利润为3.67亿元，同比下降26.7%；基本每股收益0.325元/股。

公司自1995年11月上市以来，已经现金分红14次，累计已实施现金分红为23.88亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对北部湾港2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为31.89亿元，同比增长0.41%；净利润为6.93亿元，同比增长5.2%；经营活动净现金流为10.25亿元，同比增长12.87%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动0.41%，税金及附加同比变动-44.04%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长53.72%，营业收入同比增长0.41%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 营业收入增速持续下降，应收账款增速持续增长。近三期半年报，营业收入同比变动分别为12.06%、5.27%、0.41%持续下降，应收账款较期初变动分别为32.49%、37.52%、53.72%持续增长。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为18.65%、20.42%、24.86%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为31.33%，同比下降12.52%；净利率为21.72%，同比增长4.77%；净资产收益率（加权）为4.17%，同比下降8.95%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为31.33%，同比大幅下降12.52%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期35.81%下降至31.33%，销售净利率由去年同期20.74%增长至21.72%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为4.75%，4.58%，4.17%，变动趋势持续下降。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为30.9%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为44.88%，同比下降10.77%；流动比率为0.96，速动比率为0.95；总债务为106.72亿元，其中短期债务为28.4亿元，短期债务占总债务比为26.61%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.73、0.72、0.72，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.46，广义货币资金低于总债务。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.87，同比下降14.04%；存货周转率为54.41，同比增长24.49%；总资产周转率为0.09，同比下降10.5%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为6.11，5.67，4.87，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为2%、2.09%、2.22%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.11，0.1，0.09，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为0.19、0.17、0.15，持续下降。

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责任编辑：小浪快报