鹰眼预警：利和兴销售毛利率较为波动

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月23日，利和兴发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为2.7亿元，同比增长60.01%；归母净利润为1344.6万元，同比增长256.63%；扣非归母净利润为1143.2万元，同比增长178.49%；基本每股收益0.06元/股。

公司自2021年6月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为1558.29万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对利和兴2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为2.7亿元，同比增长60.01%；净利润为1148.35万元，同比增长220.54%；经营活动净现金流为2269.72万元，同比增长2800.87%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动60.01%，税金及附加同比变动-7.03%，营业收入与税金及附加变动背离。

报告期内，公司毛利率为18.21%，同比增长57.67%；净利率为4.26%，同比增长175.33%；净资产收益率（加权）为1.59%，同比增长260.61%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为14.22%、11.55%、18.21%，同比变动分别为-59.12%、-18.77%、57.67%，销售毛利率异常波动。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-196.2万元，归母净利润为0.1亿元。

报告期内，公司资产负债率为42.96%，同比增长13.48%；流动比率为1.71，速动比率为1.21；总债务为3.98亿元，其中短期债务为2.81亿元，短期债务占总债务比为70.48%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为34.48%，37.86%，42.96%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为2.64，2.25，1.71，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期半年报，短期债务/长期债务比值分别为1.46，1.62，2.39，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为1.3亿元，短期债务为2.8亿元，广义货币资金/短期债务为0.47，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为1.3亿元，短期债务为2.8亿元，经营活动净现金流为0.2亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.4、0.37、0.27，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为28.83%、38.31%、46.94%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.09、0.63、0.33，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为62.32%，利息支出占净利润之比为36.12%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为1.47%、2.38%、4.57%，持续增长。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.6亿元，较期初变动率为173.85%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 短期债务压力持续增长，融资渠道趋紧。近三期半年报，长短期债务比分别为为1.46倍、1.62倍、2.39倍持续增长，筹资活动净现金流分别为0.4亿元、0.3亿元、-0.2亿元持续下降。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为3.1亿元，公司营运资金需求为4.4亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-1.2亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.8，同比增长31.43%；存货周转率为1.05，同比增长27.67%；总资产周转率为0.18，同比增长48.7%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为13.12%、14.35%、14.66%，持续增长。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.1亿元，同比增长67.22%。

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为413.8万元，同比增长43.24%。

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责任编辑：小浪快报