鹰眼预警：万朗磁塑营业收入、净利润变动差异大

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月23日，万朗磁塑发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为15.75亿元，同比增长48.51%；归母净利润为7344.54万元，同比增长11.12%；扣非归母净利润为7255.24万元，同比增长14.74%；基本每股收益0.88元/股。

公司自2022年1月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为7225.15万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对万朗磁塑2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为15.75亿元，同比增长48.51%；净利润为7018.11万元，同比增长3.72%；经营活动净现金流为-2.34亿元，同比下降62.09%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长35.31%，近三个季度增速持续下降。

• 营业收入、净利润变动差异大。报告期内，营业收入同比增长48.51%，净利润同比增长3.72%，营业收入变动与净利润变动差异大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长48.51%，经营活动净现金流同比下降62.09%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-2.3亿元，持续三年为负数。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为-1.3亿元、-1.4亿元、-2.3亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.7亿元、经营活动净现金流为-2.3亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-3.335低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为-1.79、-2.13、-3.34，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为21.81%，同比下降12.22%；净利率为4.46%，同比下降30.16%；净资产收益率（加权）为5.22%，同比增长7.85%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为25.28%、24.84%、21.81%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为9.24%，6.38%，4.46%，变动趋势持续下降。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内，公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为48.05%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为0.5亿元，较期初变动率为215.07%。

• 商誉/净资产比值持续增长。近三期半年报，商誉/净资产比值分别为0.1%、0.7%、3.1%，呈持续增长趋势。

报告期内，公司资产负债率为63.01%，同比增长19.27%；流动比率为1.11，速动比率为0.97；总债务为14.69亿元，其中短期债务为12.25亿元，短期债务占总债务比为83.41%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为42.57%，52.83%，63.01%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为1.71，1.24，1.11，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为9.8亿元，短期债务为12.3亿元，广义货币资金/短期债务为0.8，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为9.8亿元，短期债务为12.3亿元，经营活动净现金流为-2.3亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为1.07、0.61、0.41，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为26.79%、55.12%、97.53%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为2.4、0.9、0.67，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为57.25%，利息支出占净利润之比为33.24%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.4亿元，较期初变动率为56.77%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为0.38%、1.39%、1.57%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长56.77%，营业成本同比增长54.51%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1亿元、1.2亿元、1.3亿元，公司经营活动净现金流分别-1.3亿元、-1.4亿元、-2.3亿元。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为2.5亿元，公司营运资金需求为4.5亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-2.1亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.57，同比增长1.23%；存货周转率为4.41，同比增长7.34%；总资产周转率为0.41，同比增长7.11%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为20.19%、24.73%、24.8%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为6.92%、7.19%、7.59%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.89、1.86、1.85，持续下降。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.5亿元，较期初增长108.04%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.3亿元，同比增长27.67%。

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为0.3亿元，同比增长3834.01%。

点击万朗磁塑鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报