鹰眼预警：新风光营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月23日，新风光发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为7亿元，同比增长9.46%；归母净利润为7581.2万元，同比下降2.95%；扣非归母净利润为7441.39万元，同比增长2.16%；基本每股收益0.54元/股。

公司自2021年3月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为2.24亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对新风光2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为7亿元，同比增长9.46%；净利润为7585.74万元，同比下降2.89%；经营活动净现金流为-5342.1万元，同比增长46.28%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为75.28%，53.87%，2.16%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长9.46%，净利润同比下降2.89%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动9.46%，税金及附加同比变动-16.07%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.5亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.8亿元、经营活动净现金流为-0.5亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.704低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为27.39%，同比下降7.95%；净利率为10.83%，同比下降11.29%；净资产收益率（加权）为5.77%，同比下降12.31%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为27.39%，同比下降7.95%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为5.77%，同比下降12.31%。

报告期内，公司资产负债率为49.42%，同比增长0.22%；流动比率为1.83，速动比率为1.43；总债务为2.58亿元，其中短期债务为2.58亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为45.14%，49.31%，49.42%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为2.08，1.85，1.83，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.85、0.63、0.57，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.3亿元，较期初变动率为58.59%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.1亿元，筹资活动净现金流为-0.4亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• 经营现金流质量欠佳，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.1亿元，筹资活动净现金流为-0.4亿元，融资渠道趋紧。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.1亿元、0.4亿元、863.3万元，公司经营活动净现金流分别-0.4亿元、-1亿元、-0.5亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.8，同比下降1.71%；存货周转率为1.04，同比下降9.86%；总资产周转率为0.26，同比下降2.15%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为1.41，1.16，1.04，存货周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为32.28%、33.35%、34.38%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为13.57%、17.01%、19.44%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为1.9亿元，较期初增长45.9%。

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责任编辑：小浪快报