鹰眼预警：长江传媒应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月23日，长江传媒发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为35.73亿元，同比增长0.7%；归母净利润为5.32亿元，同比下降18.09%；扣非归母净利润为5.09亿元，同比下降20.22%；基本每股收益0.44元/股。

公司自1996年10月上市以来，已经现金分红15次，累计已实施现金分红为25.45亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对长江传媒2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为35.73亿元，同比增长0.7%；净利润为5.33亿元，同比下降18.05%；经营活动净现金流为-1.36亿元，同比下降129.04%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为24.79%，8.35%，-18.09%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为23.59%，6.32%，-20.22%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.7%，净利润同比下降18.05%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长134.12%，营业收入同比增长0.7%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长62.99%，营业收入同比增长0.7%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.7%，经营活动净现金流同比下降129.04%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为5.3亿元、经营活动净现金流为-1.4亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.254低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为37.23%，同比下降4.43%；净利率为14.91%，同比下降18.62%；净资产收益率（加权）为5.75%，同比下降22.4%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为37.23%，同比下降4.43%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为5.75%，同比大幅下降22.4%。

报告期内，公司资产负债率为30.1%，同比下降5.65%；流动比率为1.65，速动比率为1.37；总债务为3.01亿元，其中短期债务为3.01亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为2.54，2.07，1.65，短期偿债能力趋弱。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为2.37%、2.58%、3.28%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为34.54、24.86、12.4，持续下降。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.29，同比下降12.56%；存货周转率为1.98，同比增长25.33%；总资产周转率为0.27，同比下降3.2%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.29，0.28，0.27，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为3.37、3.28、3.25，持续下降。

• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为31.01%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报