鹰眼预警：东华能源应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月23日，东华能源发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为143.74亿元，同比增长1.13%；归母净利润为1.1亿元，同比增长27.9%；扣非归母净利润为5022.03万元，同比增长1.54%；基本每股收益0.07元/股。

公司自2008年3月上市以来，已经现金分红15次，累计已实施现金分红为13.57亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对东华能源2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为143.74亿元，同比增长1.13%；净利润为1.2亿元，同比增长23.08%；经营活动净现金流为4.69亿元，同比下降63.19%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为1.7亿元、1亿元、1.2亿元，同比变动分别为-78.04%、-40.96%、23.08%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为20.26%、28.15%、30.8%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长1.13%，经营活动净现金流同比下降63.19%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为4.39%，同比增长8.03%；净利率为0.84%，同比增长21.71%；净资产收益率（加权）为1.03%，同比增长24.1%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为67.8%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

• 处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内，公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为455.51%。

报告期内，公司资产负债率为68.97%，同比下降1.13%；流动比率为1.01，速动比率为0.81；总债务为234.1亿元，其中短期债务为150.1亿元，短期债务占总债务比为64.12%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为1.16，1.11，1.01，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为85.7亿元，短期债务为150.1亿元，广义货币资金/短期债务为0.57，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为85.7亿元，短期债务为150.1亿元，经营活动净现金流为4.7亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.54、0.39、0.37，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为82.53%，利息支出占净利润之比为347.1%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长25.6%，营业成本同比增长0.79%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为2亿元，公司营运资金需求为41.1亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-39.1亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.33，同比下降10.61%；存货周转率为3.88，同比增长17.38%；总资产周转率为0.35，同比下降0.4%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为5.49，3.72，3.33，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为8.33%、9.88%、10.77%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.41，0.35，0.35，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.44、1.29、1.26，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为4.7亿元，同比增长34.53%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报