鹰眼预警：黑牡丹营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月22日，黑牡丹（维权）发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为12.39亿元，同比下降51.28%；归母净利润为5523.7万元，同比下降56.05%；扣非归母净利润为5498.32万元，同比下降50.53%；基本每股收益0.05元/股。

公司自2002年6月上市以来，已经现金分红22次，累计已实施现金分红为26.77亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对黑牡丹2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为12.39亿元，同比下降51.28%；净利润为4425.03万元，同比下降56.66%；经营活动净现金流为-12.69亿元，同比下降193.92%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为12.4亿元，同比大幅下降51.28%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.6亿元，同比大幅下降56.05%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.5亿元，同比大幅下降50.53%。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.5亿元、1亿元、0.4亿元，同比变动分别为-91.2%、92.77%、-56.66%，净利润较为波动。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-12.7亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.4亿元、经营活动净现金流为-12.7亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-28.674低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为25.92%，同比增长37.6%；净利率为3.57%，同比下降11.04%；净资产收益率（加权）为0.55%，同比下降56.35%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为21.93%、18.84%、25.92%，同比变动分别为-14.83%、-14.08%、37.6%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期18.84%增长至25.92%，销售净利率由去年同期4.01%下降至3.57%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为0.55%，同比大幅下降56.35%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为144.4%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.7亿元，同比下降564.91%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-0.1亿元，归母净利润为0.6亿元。

报告期内，公司资产负债率为62.53%，同比下降3.52%；流动比率为2.22，速动比率为1.36；总债务为110.65亿元，其中短期债务为35.03亿元，短期债务占总债务比为31.66%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为37.4亿元，短期债务为35亿元，经营活动净现金流为-12.7亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.34，广义货币资金低于总债务。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.53、0.47、0.34，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长-20.44%，营业成本同比增长-55.53%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.2亿元、224.1万元、0.3亿元，公司经营活动净现金流分别-19.8亿元、-4.3亿元、-12.7亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.14，同比下降63.72%；存货周转率为0.1，同比下降47.92%；总资产周转率为0.04，同比下降48.96%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为13.01%、21.6%、30.14%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.1亿元，较期初增长35.45%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报