鹰眼预警：天禄科技应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月22日，天禄科技发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为3.23亿元，同比增长14.26%；归母净利润为1506.5万元，同比增长109.64%；扣非归母净利润为1400.46万元，同比增长161.78%；基本每股收益0.14元/股。

公司自2021年7月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为1323.82万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对天禄科技2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.23亿元，同比增长14.26%；净利润为1384.55万元，同比增长92.67%；经营活动净现金流为-1543.49万元，同比下降38.98%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.4亿元、718.6万元、0.1亿元，同比变动分别为-28.95%、-79.91%、92.67%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为49.05%、56.98%、60.83%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长55.17%，营业成本同比增长10.78%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长55.17%，营业收入同比增长14.26%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长14.26%，经营活动净现金流同比下降38.99%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为0.2亿元、-0.1亿元、-0.2亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.1亿元、经营活动净现金流为-0.2亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-1.115低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为19.58%，同比增长14.82%；净利率为4.28%，同比增长68.63%；净资产收益率（加权）为1.53%，同比增长82.14%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为20.92%、17.05%、19.58%，同比变动分别为-16.81%、-18.48%、14.82%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期17.05%增长至19.58%，存货周转率由去年同期3.15次下降至2.83次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期17.05%增长至19.58%，应收账款周转率由去年同期1.94次下降至1.72次。

报告期内，公司资产负债率为16.18%，同比下降11.52%；流动比率为4.5，速动比率为3.95；总债务为3476.96万元，其中短期债务为3476.96万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.11、-0.06、-0.08，持续下降。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.72，同比下降11.37%；存货周转率为2.83，同比下降10.39%；总资产周转率为0.26，同比下降3.19%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.37，0.27，0.26，总资产周转能力趋弱。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为368.4万元，较期初增长164.08%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.3亿元，较期初增长40.49%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报