鹰眼预警：明新旭腾应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月19日，明新旭腾发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为4.66亿元，同比增长26.36%；归母净利润为1001.44万元，同比下降39.89%；扣非归母净利润为-212.54万元，同比下降284.37%；基本每股收益0.06元/股。

公司自2020年11月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为1.91亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对明新旭腾2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为4.66亿元，同比增长26.36%；净利润为1001.44万元，同比下降39.89%；经营活动净现金流为-1.4亿元，同比下降1051.35%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.1亿元，同比大幅下降39.89%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长26.36%，净利润同比下降39.89%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.1亿元、0.2亿元、0.1亿元，同比变动分别为-86.7%、22.43%、-39.89%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动26.36%，销售费用同比变动-37.09%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为76.72%、113.35%、120.11%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长23.9%，营业成本同比增长22.8%，存货增速高于营业成本增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长26.36%，经营活动净现金流同比下降1051.35%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为0.9亿元、0.1亿元、-1.4亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.1亿元、经营活动净现金流为-1.4亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-13.987低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为6.73、0.88、-13.99，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为27.62%，同比增长8.21%；净利率为2.15%，同比下降52.43%；净资产收益率（加权）为0.54%，同比下降38.64%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为0.54%，同比大幅下降38.64%。

报告期内，公司资产负债率为47.74%，同比增长14.32%；流动比率为2.61，速动比率为1.51；总债务为10.92亿元，其中短期债务为4.36亿元，短期债务占总债务比为39.88%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为1.15、1.11、0.61，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.22、0.03、-0.18，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为431.6万元，较期初变动率为40.94%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-1.4亿元、-2.3亿元、-85.2万元，需关注资金链风险。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.3亿元、1.8亿元、1.5亿元，公司经营活动净现金流分别0.9亿元、0.1亿元、-1.4亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.9，同比下降0.97%；存货周转率为0.44，同比增长0.05%；总资产周转率为0.13，同比增长17.62%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为6.85%、13.14%、15.78%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为18.46%、19.7%、24.04%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程超过固定资产。报告期内，在建工程为6.5亿元，固定资产为4.9亿元，在建工程超过固定资产。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.5亿元，同比增长50.96%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长50.96%，营业收入同比增长26.36%，管理费用增速高于营业收入增速。

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为0.2亿元，同比增长73.51%。

点击明新旭腾鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报