鹰眼预警：平煤股份应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月19日，平煤股份发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为162.54亿元，同比增长1.78%；归母净利润为13.93亿元，同比下降37.66%；扣非归母净利润为14.08亿元，同比下降33.59%；基本每股收益0.5776元/股。

公司自2006年11月上市以来，已经现金分红14次，累计已实施现金分红为113.72亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对平煤股份2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为162.54亿元，同比增长1.78%；净利润为15.08亿元，同比下降37.09%；经营活动净现金流为46.93亿元，同比下降28.15%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为218.09%，-33.61%，-37.66%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为14.1亿元，同比大幅下降33.59%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长1.78%，净利润同比下降37.09%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为19.32%、21.06%、22.42%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长1.78%，经营活动净现金流同比下降28.15%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为26.33%，同比下降14.05%；净利率为9.28%，同比下降38.19%；净资产收益率（加权）为4.98%，同比下降47.63%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为35.2%、30.63%、26.33%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为18.87%，15.01%，9.28%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为18.23%，9.51%，4.98%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为60.27%，同比下降6.78%；流动比率为0.64，速动比率为0.62；总债务为320.64亿元，其中短期债务为198.1亿元，短期债务占总债务比为61.78%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为120.4亿元，短期债务为198.1亿元，广义货币资金/短期债务为0.61，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为120.4亿元，短期债务为198.1亿元，经营活动净现金流为46.9亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为3.7亿元，较期初变动率为35.77%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长35.77%，营业成本同比增长8.1%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-40.1亿元，营运资本为-99.9亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-59.8亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.72，同比下降12.89%；存货周转率为24.62，同比增长18.99%；总资产周转率为0.21，同比增长1.61%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为0.61、0.47、0.43，持续下降。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为5.8亿元，较期初增长94.49%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为7亿元，同比增长68.62%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长68.62%，营业收入同比增长1.78%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报