鹰眼预警：嘉和美康应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月19日，嘉和美康发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为3亿元，同比增长2.92%；归母净利润为-2747.22万元，同比下降18.61%；扣非归母净利润为-3073.89万元，同比下降8.28%；基本每股收益-0.2元/股。

公司自2021年11月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对嘉和美康2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3亿元，同比增长2.92%；净利润为-3701.81万元，同比增长5.21%；经营活动净现金流为-1.9亿元，同比增长2.99%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降、净利润增速持续增长。近三期半年报，营业收入同比变动分别为19.94%、15.89%、2.92%持续下降，净利润同比变动分别为-9.32%、2.96%、5.21%持续增长，营业收入与净利润变动趋势背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长2.92%，营业成本同比下降1.83%，收入与成本变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降，应收账款增速持续增长。近三期半年报，营业收入同比变动分别为19.94%、15.89%、2.92%持续下降，应收账款较期初变动分别为3.42%、3.53%、10.88%持续增长。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为102.88%、144.47%、167.78%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-1.9亿元，持续三年为负数。

报告期内，公司毛利率为48.03%，同比增长5.52%；净利率为-12.32%，同比增长7.9%；净资产收益率（加权）为-1.53%，同比下降19.53%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-1.53%，同比下降19.53%。

报告期内，公司资产负债率为32.97%，同比增长30.49%；流动比率为2.53，速动比率为1.8；总债务为3.26亿元，其中短期债务为3.26亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为4.28，3.53，2.53，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为4.5亿元，短期债务为3.3亿元，经营活动净现金流为-1.9亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.87、0.69、0.48，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为1.87%、2.35%、18.12%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为25.17、12.49、1.39，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长1.35%，营业成本同比增长-1.83%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.3亿元，较期初变动率为114.11%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.2亿元、0.4亿元、350.2万元，公司经营活动净现金流分别-2.3亿元、-2亿元、-1.9亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.63，同比下降10.99%；存货周转率为0.26，同比下降11.11%；总资产周转率为0.11，同比下降4.34%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为0.99，0.7，0.63，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为11.49%、17.38%、18.79%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报