鹰眼预警：物产环能营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月19日，物产环能发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为199.29亿元，同比下降9.1%；归母净利润为3.6亿元，同比下降33.16%；扣非归母净利润为3.48亿元，同比下降30.63%；基本每股收益0.64元/股。

公司自2021年11月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为11.72亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对物产环能2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为199.29亿元，同比下降9.1%；净利润为4.21亿元，同比下降29.5%；经营活动净现金流为-10.72亿元，同比下降368.66%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为199.3亿元，同比下降9.1%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为18.28%，7.2%，-33.16%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为19.31%，2.37%，-30.63%，变动趋势持续下降。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为3.34%、5.57%、6.06%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长36.08%，营业成本同比增长-8.6%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长36.08%，营业收入同比增长-9.1%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为4.2亿元、经营活动净现金流为-10.7亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-2.547低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为5.32%，同比下降8.93%；净利率为2.11%，同比下降22.45%；净资产收益率（加权）为6.81%，同比下降39.95%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为5.32%，同比下降8.93%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为2.11%，同比大幅下降22.45%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为12.33%，11.34%，6.81%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为48.69%，同比下降2.85%；流动比率为1.28，速动比率为0.69；总债务为21.15亿元，其中短期债务为21.15亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为16.9亿元，短期债务为21.1亿元，广义货币资金/短期债务为0.8，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为16.9亿元，短期债务为21.1亿元，经营活动净现金流为-10.7亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.13，现金比率低于0.25。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长25.99%，营业成本同比增长-8.6%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.9亿元，较期初变动率为55.64%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为2.2亿元，较期初变动率为32.33%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为16亿元，公司营运资金需求为29.8亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-13.9亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为19，同比下降14.5%；存货周转率为6.46，同比增长5.49%；总资产周转率为1.79，同比下降7.82%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为10.28、6.53、5.87，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为0.21%、0.29%、0.31%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报