鹰眼预警：威马农机应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月19日，威马农机发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为4.35亿元，同比增长10.87%；归母净利润为3750.25万元，同比增长3.69%；扣非归母净利润为3695.97万元，同比下降0.93%；基本每股收益0.382元/股。

公司自2023年7月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为3926.07万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对威马农机2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为4.35亿元，同比增长10.87%；净利润为3750.25万元，同比增长3.69%；经营活动净现金流为2387.17万元，同比增长237.86%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动10.87%，销售费用同比变动46.66%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长41.44%，营业收入同比增长10.87%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长59.34%，营业成本同比增长12.26%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长59.34%，营业收入同比增长10.87%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.637低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为16.95%，同比下降5.72%；净利率为8.62%，同比下降6.47%；净资产收益率（加权）为3.32%，同比下降62.61%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为16.95%，同比下降5.72%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为3.32%，同比大幅下降62.61%。

报告期内，公司资产负债率为18.74%，同比下降40.83%；流动比率为4.71，速动比率为4.31；总债务为253.26万元，其中短期债务为253.26万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为442.4万元，较期初变动率为90.43%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长90.43%，营业成本同比增长12.26%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为955.2万元，较期初变动率为54.01%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-1亿元，筹资活动净现金流为-0.6亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.87，同比下降11.5%；存货周转率为4.64，同比增长19.41%；总资产周转率为0.33，同比下降49.92%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.8亿元，较期初增长5089.23%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.1亿元，较期初增长92.75%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.3亿元，较期初增长43.49%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.1亿元，同比增长46.66%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为1.91%、2.41%、3.18%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.1亿元，同比增长28.04%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长28.04%，营业收入同比增长10.87%，管理费用增速高于营业收入增速。

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责任编辑：小浪快报