鹰眼预警：宝钛股份应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月19日，宝钛股份发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为37.3亿元，同比增长0.57%；归母净利润为4.03亿元，同比增长5.85%；扣非归母净利润为3.46亿元，同比下降2.84%；基本每股收益0.8433元/股。

公司自2002年4月上市以来，已经现金分红21次，累计已实施现金分红为21.69亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对宝钛股份2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为37.3亿元，同比增长0.57%；净利润为4.54亿元，同比增长1.73%；经营活动净现金流为5.05亿元，同比增长20.99%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为34.69%，3.91%，-2.84%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动0.57%，销售费用同比变动26.17%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长32.63%，营业收入同比增长0.57%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为75.88%、79.93%、101.84%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为22.39%，同比下降0.96%；净利率为12.16%，同比增长1.15%；净资产收益率（加权）为5.98%，同比增长0.27%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为24.23%、22.61%、22.39%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期22.61%下降至22.39%，销售净利率由去年同期12.02%增长至12.16%。

报告期内，公司资产负债率为44.98%，同比下降7.96%；流动比率为1.98，速动比率为1.23；总债务为26.78亿元，其中短期债务为16.72亿元，短期债务占总债务比为62.43%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至1.66。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.66，广义货币资金低于总债务。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.01、1.01、0.66，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.3亿元，较期初变动率为79.15%。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.12，同比下降29.83%；存货周转率为0.8，同比下降0.81%；总资产周转率为0.29，同比增长0.61%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为1.67，1.6，1.12，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为0.84，0.8，0.8，存货周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为18.76%、21.91%、28.17%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为4.2亿元，较期初增长62.13%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.4亿元，同比增长26.17%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报