鹰眼预警：凯众股份经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月19日，凯众股份发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为3.46亿元，同比增长14.74%；归母净利润为4456.22万元，同比增长46.02%；扣非归母净利润为3880.02万元，同比增长37.68%；基本每股收益0.31元/股。

公司自2016年12月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为5.23亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对凯众股份2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.46亿元，同比增长14.74%；净利润为4464.59万元，同比增长104.06%；经营活动净现金流为2921.94万元，同比增长8079.94%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.3亿元、0.2亿元、0.4亿元，同比变动分别为-35.93%、-23.13%、104.06%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动14.75%，销售费用同比变动-19.51%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.654低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为34.57%，同比增长0.83%；净利率为12.9%，同比增长77.84%；净资产收益率（加权）为4.83%，同比增长34.54%。

报告期内，公司资产负债率为19.64%，同比增长12.19%；流动比率为3.35，速动比率为2.94；总债务为7618.16万元，其中短期债务为7618.16万元，短期债务占总债务比为100%。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为0.12%、1.53%、8.39%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为237.95、14.39、2.62，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.39%、0.44%、7.88%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-71.1万元，筹资活动净现金流为-0.4亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.6亿元、0.4亿元、0.3亿元，公司经营活动净现金流分别-477.4万元、35.7万元、0.3亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.3，同比下降14.45%；存货周转率为2.76，同比增长58%；总资产周转率为0.3，同比增长6.77%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为19.35%、19.39%、23.51%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.4亿元，较期初增长32.34%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报