鹰眼预警：地铁设计应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月19日，地铁设计发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为12.51亿元，同比增长1.48%；归母净利润为2.07亿元，同比下降3.18%；扣非归母净利润为2.05亿元，同比下降2.98%；基本每股收益0.52元/股。

公司自2020年9月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为8亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对地铁设计2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为12.51亿元，同比增长1.48%；净利润为2.1亿元，同比下降2.73%；经营活动净现金流为-5.96亿元，同比增长0.62%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长1.48%，净利润同比下降2.73%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动1.48%，税金及附加同比变动-26.08%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为16.93%、22.42%、28.34%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-6亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为2.1亿元、经营活动净现金流为-6亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-2.838低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为-2.05、-2.78、-2.84，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为36.52%，同比下降7.14%；净利率为16.8%，同比下降4.15%；净资产收益率（加权）为8.37%，同比下降11.24%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为36.52%，同比下降7.14%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为9.55%，9.43%，8.37%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为55.15%，同比增长1.36%；流动比率为1.2，速动比率为0.99；总债务为6.13亿元，其中短期债务为6.13亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为53.95%，54.41%，55.15%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为1.33，1.28，1.2，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为7.6亿元，短期债务为6.1亿元，经营活动净现金流为-6亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.24，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.33、0.29、0.24，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为1.31%、14.41%、24.2%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为29.56、2.26、1.24，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.2亿元，较期初变动率为641.69%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.7亿元、1.7亿元、1.8亿元，公司经营活动净现金流分别-4.1亿元、-6亿元、-6亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.01，同比下降42.33%；存货周转率为1.32，同比下降7.03%；总资产周转率为0.22，同比下降12.87%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为4.49%、5.65%、6.28%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为2.7亿元，较期初增长68.31%。

点击地铁设计鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报