鹰眼预警：永顺泰营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月19日，永顺泰发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为21.68亿元，同比下降12.43%；归母净利润为1.68亿元，同比增长165.93%；扣非归母净利润为1.56亿元，同比增长332.27%；基本每股收益0.33元/股。

公司自2022年10月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为8278.56万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对永顺泰2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为21.68亿元，同比下降12.43%；净利润为1.68亿元，同比增长165.93%；经营活动净现金流为11.02亿元，同比下降49.26%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为32.41%，25.86%，-12.43%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降12.43%，净利润同比增长165.93%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.9亿元、0.6亿元、1.7亿元，同比变动分别为-29.06%、-31.17%、165.93%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-12.43%，销售费用同比变动35.19%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-12.43%，税金及附加同比变动3.53%，营业收入与税金及附加变动背离。

报告期内，公司毛利率为12.18%，同比增长128.95%；净利率为7.73%，同比增长203.68%；净资产收益率（加权）为4.84%，同比增长150.78%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为8.85%、5.32%、12.18%，同比变动分别为-38.11%、-39.86%、128.96%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期5.32%增长至12.18%，应收账款周转率由去年同期2.48次下降至2.08次。

报告期内，公司资产负债率为24.2%，同比下降37.36%；流动比率为3，速动比率为1.95；总债务为5.53亿元，其中短期债务为5.53亿元，短期债务占总债务比为100%。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.08，同比下降16.02%；存货周转率为1.45，同比增长13.91%；总资产周转率为0.48，同比下降6.52%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.56，0.51，0.48，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.87、2.05、1.82，持续下降。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为184.6万元，较期初增长186.98%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为704.5万元，同比增长35.19%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.6亿元，同比增长116.76%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长116.76%，营业收入同比增长-12.43%，管理费用增速高于营业收入增速。

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责任编辑：小浪快报