鹰眼预警：海正生材应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月12日，海正生材发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为4.31亿元，同比增长29.19%；归母净利润为2510.03万元，同比增长27.05%；扣非归母净利润为2099万元，同比增长19.04%；基本每股收益0.12元/股。

公司自2022年7月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为3040.17万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对海正生材2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为4.31亿元，同比增长29.19%；净利润为2510.03万元，同比增长27.11%；经营活动净现金流为659.41万元，同比下降91.75%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长25.28%，近三个季度增速持续下降。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长78.5%，营业收入同比增长29.19%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长88.18%，营业收入同比增长29.19%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为4.93%、8.21%、10.99%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长29.19%，经营活动净现金流同比下降91.75%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为0.8亿元、0.8亿元、659.4万元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.263低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为13.14%，同比下降4.36%；净利率为5.82%，同比下降1.62%；净资产收益率（加权）为1.68%，同比增长23.53%。

报告期内，公司资产负债率为27.14%，同比增长2.68%；流动比率为1.99，速动比率为1.62；总债务为3.27亿元，其中短期债务为2.65亿元，短期债务占总债务比为81.03%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为1.71、1.64、1.39，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.24、0.22、0.02，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为2.7万元，较期初变动率为230.41%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-1.8亿元，筹资活动净现金流为-0.9亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.1亿元、1.4亿元、1.9亿元，公司经营活动净现金流分别0.8亿元、0.8亿元、659.4万元。

报告期内，公司应收帐款周转率为11.89，同比下降36.4%；存货周转率为2.47，同比增长22.47%；总资产周转率为0.21，同比增长23.32%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收票据持续增长。近三期半年报，应收票据/流动资产比值分别为0.25%、0.32%、0.62%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为3954%、1216.7%、717.9%，持续下降。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为1.21%、1.38%、2.31%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为4.7亿元，较期初增长132.17%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报