鹰眼预警：长城科技应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月9日，长城科技发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为63.18亿元，同比增长23.46%；归母净利润为1.16亿元，同比增长85.14%；扣非归母净利润为1.07亿元，同比增长92.19%；基本每股收益0.56元/股。

公司自2018年3月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为9.3亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利7元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对长城科技2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为63.18亿元，同比增长23.46%；净利润为1.16亿元，同比增长85.14%；经营活动净现金流为2.81亿元，同比增长104.44%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为1.1亿元、0.6亿元、1.2亿元，同比变动分别为-45.82%、-45.23%、85.14%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为31.87%、38.09%、45.41%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为4.71%，同比增长50.36%；净利率为1.83%，同比增长49.95%；净资产收益率（加权）为4.2%，同比增长79.49%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为4.7%、3.13%、4.71%，同比变动分别为-29.71%、-33.36%、50.36%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期3.13%增长至4.71%，应收账款周转率由去年同期2.64次下降至2.32次。

报告期内，公司资产负债率为59.84%，同比增长12.4%；流动比率为1.42，速动比率为1.23；总债务为30.73亿元，其中短期债务为30.73亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为47.32%，53.24%，59.84%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为1.75，1.54，1.42，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为15.1亿元，短期债务为30.7亿元，广义货币资金/短期债务为0.49，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为15.1亿元，短期债务为30.7亿元，经营活动净现金流为2.8亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.62、0.5、0.4，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为73.64%、90.07%、119.04%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为79.89%，利息支出占净利润之比为32.2%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为138.9万元，较期初变动率为82.03%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长82.03%，营业成本同比增长21.45%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为13.7万元，较期初变动率为152.92%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为130万元，较期初变动率为60.71%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为15.9亿元，公司营运资金需求为31.5亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-15.6亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.32，同比下降12.09%；存货周转率为8.46，同比增长17.63%；总资产周转率为1.02，同比增长13.66%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为3.32，2.64，2.32，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为33.09%、33.44%、44.63%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为795.5万元，较期初增长70.35%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为880.2万元，同比增长31.22%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为0.07%、0.13%、0.14%，持续增长。

点击长城科技鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报