新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月9日,宏发股份发布2024年半年度报告。
报告显示,公司2024年上半年营业收入为72.31亿元,同比增长8.89%;归母净利润为8.44亿元,同比增长15.33%;扣非归母净利润为7.86亿元,同比增长4.2%;基本每股收益0.8098元/股。
公司自1996年2月上市以来,已经现金分红10次,累计已实施现金分红为24.5亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对宏发股份2024年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为72.31亿元,同比增长8.89%;净利润为11.07亿元,同比增长12.26%;经营活动净现金流为9.81亿元,同比下降9.13%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报,归母净利润同比变动分别为19.3%,17.95%,15.33%,变动趋势持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
归母净利润(元) | 6.21亿 | 7.32亿 | 8.44亿 |
归母净利润增速 | 19.3% | 17.95% | 15.33% |
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报,扣非归母净利润同比变动分别为28.51%,28.29%,4.2%,变动趋势持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
扣非归母利润(元) | 5.88亿 | 7.55亿 | 7.86亿 |
扣非归母利润增速 | 28.51% | 28.29% | 4.2% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内,应收账款较期初增长29.59%,营业收入同比增长8.89%,应收账款增速高于营业收入增速。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入增速 | 18.63% | 13.14% | 8.89% |
应收账款较期初增速 | 26.58% | 29.65% | 29.59% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比增长8.89%,经营活动净现金流同比下降9.13%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入(元) | 58.69亿 | 66.41亿 | 72.31亿 |
经营活动净现金流(元) | 9.91亿 | 10.79亿 | 9.81亿 |
营业收入增速 | 18.63% | 13.14% | 8.89% |
经营活动净现金流增速 | 191.13% | 8.91% | -9.13% |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为0.886低于1,盈利质量较弱。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
经营活动净现金流(元) | 9.91亿 | 10.79亿 | 9.81亿 |
净利润(元) | 8.55亿 | 9.86亿 | 11.07亿 |
经营活动净现金流/净利润 | 1.16 | 1.09 | 0.89 |
• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报,经营活动净现金流/净利润比值分别为1.16、1.09、0.89,持续下滑,盈利质量呈现下滑趋势。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
经营活动净现金流(元) | 9.91亿 | 10.79亿 | 9.81亿 |
净利润(元) | 8.55亿 | 9.86亿 | 11.07亿 |
经营活动净现金流/净利润 | 1.16 | 1.09 | 0.89 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为34.78%,同比下降2.7%;净利率为15.31%,同比增长3.09%;净资产收益率(加权)为9.72%,同比增长3.62%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率下降。报告期内,销售毛利率为34.78%,同比下降2.7%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售毛利率 | 32.98% | 35.75% | 34.78% |
销售毛利率增速 | -4.8% | 8.39% | -2.7% |
• 销售毛利率下降,销售净利率增长。报告期内,销售毛利率由去年同期35.75%下降至34.78%,销售净利率由去年同期14.85%增长至15.31%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售毛利率 | 32.98% | 35.75% | 34.78% |
销售净利率 | 14.57% | 14.85% | 15.31% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为38.74%,同比增长1.47%;流动比率为2.54,速动比率为1.98;总债务为38.3亿元,其中短期债务为18.89亿元,短期债务占总债务比为49.31%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
• 流动比率持续下降。近三期半年报,流动比率分别为3,2.64,2.54,短期偿债能力趋弱。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
流动比率(倍) | 3 | 2.64 | 2.54 |
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 长短债务比持续增长。近三期半年报,短期债务/长期债务比值分别为0.46,0.9,0.97,长短债务比变动趋势增长。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
短期债务(元) | 12.27亿 | 16.82亿 | 18.89亿 |
长期债务(元) | 26.96亿 | 18.78亿 | 19.42亿 |
短期债务/长期债务 | 0.46 | 0.9 | 0.97 |
• 现金比率持续下降。近三期半年报,现金比率分别为1.41、1.21、1.03,持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
现金比率 | 1.41 | 1.21 | 1.03 |
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.3、0.28、0.22,持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | 9.12亿 | 16.21亿 | 26.61亿 |
流动负债(元) | 27.32亿 | 31.46亿 | 39.69亿 |
经营活动净现金流/流动负债 | 0.33 | 0.52 | 0.67 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 应付票据变动较大。报告期内,应付票据为8.8亿元,较期初变动率为77.09%。
项目 | 20231231 |
期初应付票据(元) | 4.99亿 |
本期应付票据(元) | 8.83亿 |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 短期债务压力持续增长,融资渠道趋紧。近三期半年报,长短期债务比分别为为0.46倍、0.9倍、0.97倍持续增长,筹资活动净现金流分别为6.8亿元、0.3亿元、-4.5亿元持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
筹资活动净现金流(元) | 6.78亿 | 3061.23万 | -4.49亿 |
长短债务比 | 0.34 | 0.26 | 0.79 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为2.03,同比下降1.27%;存货周转率为1.84,同比增长12.23%;总资产周转率为0.39,同比下降1.32%。
从长期性资产看,需要重点关注:
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报,营业收入/固定资产原值比值分别为1.61、1.54、1.45,持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入(元) | 58.69亿 | 66.41亿 | 72.31亿 |
固定资产(元) | 36.36亿 | 43.11亿 | 49.85亿 |
营业收入/固定资产原值 | 1.61 | 1.54 | 1.45 |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为2.6亿元,较期初增长82.13%。
项目 | 20231231 |
期初其他非流动资产(元) | 1.45亿 |
本期其他非流动资产(元) | 2.65亿 |
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责任编辑:小浪快报
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