鹰眼预警：宏发股份应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月9日，宏发股份发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为72.31亿元，同比增长8.89%；归母净利润为8.44亿元，同比增长15.33%；扣非归母净利润为7.86亿元，同比增长4.2%；基本每股收益0.8098元/股。

公司自1996年2月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为24.5亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对宏发股份2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为72.31亿元，同比增长8.89%；净利润为11.07亿元，同比增长12.26%；经营活动净现金流为9.81亿元，同比下降9.13%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为19.3%，17.95%，15.33%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为28.51%，28.29%，4.2%，变动趋势持续下降。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长29.59%，营业收入同比增长8.89%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长8.89%，经营活动净现金流同比下降9.13%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.886低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.16、1.09、0.89，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为34.78%，同比下降2.7%；净利率为15.31%，同比增长3.09%；净资产收益率（加权）为9.72%，同比增长3.62%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为34.78%，同比下降2.7%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期35.75%下降至34.78%，销售净利率由去年同期14.85%增长至15.31%。

报告期内，公司资产负债率为38.74%，同比增长1.47%；流动比率为2.54，速动比率为1.98；总债务为38.3亿元，其中短期债务为18.89亿元，短期债务占总债务比为49.31%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为3，2.64，2.54，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期半年报，短期债务/长期债务比值分别为0.46，0.9，0.97，长短债务比变动趋势增长。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为1.41、1.21、1.03，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.3、0.28、0.22，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为8.8亿元，较期初变动率为77.09%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 短期债务压力持续增长，融资渠道趋紧。近三期半年报，长短期债务比分别为为0.46倍、0.9倍、0.97倍持续增长，筹资活动净现金流分别为6.8亿元、0.3亿元、-4.5亿元持续下降。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.03，同比下降1.27%；存货周转率为1.84，同比增长12.23%；总资产周转率为0.39，同比下降1.32%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.61、1.54、1.45，持续下降。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为2.6亿元，较期初增长82.13%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报