鹰眼预警：远兴能源经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

7月30日，远兴能源发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为70.7亿元，同比增长32%；归母净利润为12.09亿元，同比增长14.9%；扣非归母净利润为12.08亿元，同比增长11.3%；基本每股收益0.32元/股。

公司自1997年1月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为23.93亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对远兴能源2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为70.7亿元，同比增长32%；净利润为18.48亿元，同比增长45.19%；经营活动净现金流为13.61亿元，同比增长7.23%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为19.7亿元、12.7亿元、18.5亿元，同比变动分别为24.43%、-35.34%、45.19%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动32%，销售费用同比变动85.66%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长40.34%，营业成本同比增长15.9%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长40.34%，营业收入同比增长32%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.736低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.13、1、0.74，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为44.35%，同比增长21.11%；净利率为26.15%，同比增长9.99%；净资产收益率（加权）为8.63%，同比增长6.81%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为43.32%、36.62%、44.35%，同比变动分别为5.28%、-15.47%、21.11%，销售毛利率异常波动。

报告期内，公司资产负债率为43.22%，同比下降8.06%；流动比率为0.81，速动比率为0.7；总债务为80.49亿元，其中短期债务为38.91亿元，短期债务占总债务比为48.35%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为1.42，0.81，0.81，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为34.4亿元，短期债务为38.9亿元，广义货币资金/短期债务为0.88，广义货币资金低于短期债务。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.24、0.61、0.43，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1.4亿元，较期初变动率为49.46%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为1.49%、2.04%、2.39%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长49.46%，营业成本同比增长15.9%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-9.5亿元，营运资本为-14.2亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-4.7亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为94.21，同比增长54.25%；存货周转率为6.12，同比增长16.15%；总资产周转率为0.21，同比增长22.86%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为0.61、0.51、0.39，持续下降。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为7.7亿元，较期初增长53.85%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为1.6亿元，同比增长85.66%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为1.36%、1.61%、2.27%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为4.8亿元，同比增长44.9%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长44.9%，营业收入同比增长32%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报